Alejaría el riesgo bajista la superación de los máximos del viernes pasado

Joan Cabrero

28/09/2015 - 20:59

Situación de corto plazo:

Las caídas que vimos ayer en las bolsas europeas permiten identificar la resistencia que debe ser superada de cara a tener nuevas evidencias técnicas que sugieran fortaleza e inviten a aumentar de nuevo la exposición a renta variable. Concretamente hablamos de la resistencia que de forma general aparece en los máximos del viernes pasado, que es la clavicular o línea de confirmación de una pauta de giro al alza que abriría la puerta a que el rebote visto en los mínimos de la semana pasada, que son el soporte clave en la mayoría de índices y curvas de precios, pudiera tener continuidad.

Mientras no se superen los máximos vistos la semana pasada, tales como son los 3.130 puntos en el caso del EuroStoxx 50, recomendamos estarse quietos y no aumentar más la exposición a bolsa, dado que el riesgo de ver una recaída a los mínimos de la semana pasada seguirá siendo alto y su cesión abriría un contexto de continuidad bajista hasta los mínimos del año pasado en índices como el EuroStoxx 50 o el DAX 30, que están en los 2.800 puntos en el Eurostoxx 50 o los 8.360 en el DAX 30 alemán.

En próximas sesiones habrá que estar atentos a que no se pierdan soportes como son los 2.970/3.000 puntos en el Eurostoxx 50 o los 9.350 puntos en el DAX 30 alemán dado que de ello depende que podamos seguir confiando en un contexto de reordenación alcista que acabaría tomando cuerpo si en próximas semanas se superan resistencias como son los 3.326 del Eurostoxx 50 o los 10.500 del DAX 30.

Situación tendencial:

La línea de vela que desplegó el Eurostoxx 50 el pasado mes de agosto nos indica que la corrección de los últimos meses ya no responde a una corrección del tramo iniciado en los mínimos del año pasado sino probablemente del tramo que nació en los mínimos de setiembre de 2011. Identificar lo que se está corrigiendo permite poder buscar las zonas de soporte y de giro potencial de medio/largo plazo que podrían ser alcanzadas en un contexto bajista en las bolsas europeas. Las zonas de gran soporte de medio/largo plazo cuyo alcance sería idóneo para comprar se localizan en los 2.800/2.970 puntos y los 2.600/2.680 puntos.

Si tenemos en cuenta los dividendos hay que tener presente que el Eurostoxx 50 total return se ha mostrado incapaz de batir de forma sostenida la zona de altos históricos que marcó el año 2000 y que ya frenó las subidas en el 2007, concretamente el entorno de los 7.000 puntos. El giro bajista desde ahí debe ser vigilado.