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Para una fase 2 del rebote más amplia las bolsas de Italia, Francia y España deben batir resistencias
Situación de corto plazo:
El viernes teníamos cita con el cierre mensual de mayo y estábamos pendientes de ver si finalmente los selectivos de España, Francia e Italia conseguían cerrar por encima de los máximos que marcaron el pasado mes de abril, que fueron el techo de lo que podemos denominar la fase 1 del rebote que nació a mediados de marzo, algo que finalmente no sucedió.
De la superación de estas resistencias, tales como son 18.300-18.500 del FTSE Mib, los 4.720-4.800 puntos del CAC 40 o los 7.250-7.450 puntos del Ibex 35, depende que podamos favorecer una fase 2 de ese rebote más amplia, algo que parece probable que suceda mientras Wall Street no pierda soportes clave de corto plazo, cuya cesión plantearía la posibilidad de haber visto un techo al otro lado del Atlántico. Hablamos de soportes como son los 2.955 del S&P 500, los 24.465 del Dow Jones Industrial y los 9.150 del Nasdaq 100.
A corto plazo también estamos muy pendientes de la evolución del DAX 30 alemán en la zona de resistencia que presenta en los 11.680-11.900 puntos, que corresponde con una zona de giro potencial muy importante, como es la recuperación del 61,80-66% de toda la caída desde el techo del Covid-19. Mucho nos tememos que las subidas podrían encontrar serias dificultades para continuar en este entorno resistivo y su superación sería un elemento más que permitiría favorecer mayores alzas en la actual fase 2 del rebote.
Situación tendencial:
La tendencia alcista que definía desde el año 2009 el EuroStoxx 50 Total Return (SX5T.ST), que es la versión mejorada del índice tradicional EuroStoxx 50 (SX5E.ST) que contempla la reinversión de los dividendos que reparten periódicamente las empresas que forman parte del índice, se ha cancelado tras asistir a la pérdida de los 6.000 puntos, que eran los mínimos de diciembre de 2018. Es momento de ir aprovechando rebotes para obtener una liquidez que será muy necesaria y preciada para cuando detectemos un suelo y podamos recomponer la cartera con una visión de largo plazo.
Un rebote en las bolsas europeas no nos sorprende ya que se está formando tras alcanzarse entornos de soporte histórico en muchos índices, como los 8.150-8.200 puntos del DAX 30 alemán (mínimos en 8.250), donde se encuentra una antigua resistencia de muy largo plazo como son los son los máximos de la burbuja tecnológica del año 2000 y de la crisis financiera del año 2007-2008. Todo apunta a que este soporte será partido en dos en un próximo hachazo bajista ya que seguimos considerando que es muy difícil que hayamos visto un suelo más allá de algo temporal.
Si atendemos a la estructura de precios que vemos en los índices del Viejo Continente mucho nos tememos que aún no hemos visto lo peor. Por poner un ejemplo, el DAX 30 alemán todavía no ha alcanzado ni siquiera el objetivo de caída mínimo del patrón bajista en forma de doble techo que confirmó tras perder los 10.270 puntos y que aparece en los 7.700 puntos del índice germano.
