El riesgo correctivo bajista se mantendrá mientras no se cierren los huecos

Joan Cabrero

29/01/2020 - 21:25

Situación de corto plazo:

Las subidas que vimos ayer no provocaron ningún cambio analítico desde el punto de vista técnico en los principales índices europeos, que se mantienen en una situación correctiva de las subidas que se iniciaron el pasado mes de agosto, tras la cual consideramos que la tendencia alcista se volverá a imponer.

Para que podamos hablar de fortaleza a corto plazo y de un contexto más consolidativo que correctivo en próximas fechas es necesario que los índices europeos consigan cerrar el hueco que abrieron a comienzos de semana a la baja, para lo cual el Eurostoxx 50 debería superar al cierre de una jornada los 3.780 puntos, el DAX 30 alemán los 13.576 puntos y el CAC los 6.025 puntos.

En el chart adjunto puede verse como el DAX y el CAC siguen lejos de cerrar ese hueco, lo que invita a no descartar una corrección de mayor calado, que podría llevar al Eurostoxx 50 (SX5E.ST) a buscar la zona de giro potencial de los 3.595 puntos e incluso los 3.525 puntos, cuyo alcance supondría un ajuste del 38,20% de Fibonacci y de la mitad respectivamente de toda la subida desde los mínimos de agosto. En estos puntos de giro potenciales es donde recomendaríamos comprar de nuevo bolsa para intentar aprovechar a una tendencia alcista que todavía tiene recorrido por delante en próximas semanas ya que seguimos entendiendo que es muy difícil que veamos un techo de mercado mientras el DAX 30 no alcance su resistencia creciente de largo plazo que discurre por la zona de los 14.700-15.000 puntos.

Situación tendencial:

La tendencia que define el EuroStoxx 50 Total Return (SX5T.ST), que es la versión mejorada del índice tradicional EuroStoxx 50 que contempla la reinversión de los dividendos que reparten periódicamente las empresas que forman parte del índice, logró marcar en noviembre un máximo de todos los tiempos tras conseguir superar los máximos del año 2017. Esto es de todo menos algo bajista, máxime después de superar la resistencia creciente que venía frenando los ascensos durante la última década y que discurría por los 7.700 puntos. Esto permite al índice situarse en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe.

En próximas semanas favorecemos, consolidaciones lógicas al margen, un contexto alcista hacia objetivos que manejamos en los 15.000 puntos del DAX 30 (DAX.XE) alemán, que es la tangencia con la resistencia creciente de largo plazo y que se alcanzará antes o después dependiendo de la velocidad y pendiente que tenga la actual subida. Mientras no se alcance este objetivo consideraremos eventuales caídas y consolidaciones como oportunidades para comprar si tienen una exposición a bolsa inferior a la que recomendamos en Ecotrader.