El calendario político no impide que el Cac sea el índice que más 'enamora'
- Más del 40% de las firmas del índice galo ostentan un consejo de compra
El selectivo francés, haciendo gala de la fama de su capital como la ciudad del amor, es el que tiene a más compañías con los analistas enamorados. Las 17 empresas en las que el consenso de los expertos aconsejan tomar posiciones suponen más del 42% del índice.
El potencial alcista medio de ambos selectivos se sitúa en torno al 6,5%, sólo superados por el del footsie británico, cuyas firmas pueden subir más de un 8% de media en los próximos 12 meses. Desde XTB apuntan que "el Cac 40 lo viene haciendo bien ya muchos meses, después de haber sufrido mucho castigo. Las empresas que forman el selectivo son realmente potentes, y ahí está la clave de que el índice tenga más compras que el resto".
Para Victoria Torre, analista de Selfbank, el selectivo galo "se ha comportado históricamente como un índice menos volátil que el Ibex, pero la celebración de elecciones en Francia el próximo año puede elevar la incertidumbre en torno al mercado. Por tanto, podría resultar interesante la apuesta por compañías de perfil más defensivo como Carrefour o Danone".
Otra de las fortalezas del mercado galo está, según Raphaël Moreau, gestor de Sextant PME de Amiral, en "la gran variedad de sectores que contempla, lo cual es una gran ventaja si un inversor decide localizar su inversión en este país. El mercado galo es un gran lugar para inversores generalistas".
Las compañías francesas están aprovechando el viento de cola que se ha levantado en las dos grandes áreas comerciales del mundo. Como apunta Victoria Torre, "la subida de tipos en la Eurozona ya comienza a aparecer en el horizonte, de esto podrían beneficiarse las entidades financieras como Axa o BNP, que actualmente es el mayor banco por capitalización de mercado del Eurostoxx 50".
Por otro lado, la fortaleza del dólar puede beneficiar a compañías con fuerte nivel exportador. Es el caso de automovilísticas como Renault o Peugeot, la compañía de lujo LVMH o la aeronáutica Airbus, que puede aprovechar la posibilidad de un encarecimiento de los costes de producción de la norteamericana Boeing, su principal competidor.
España, a la cola de Europa
El selectivo español de referencia no termina de enamorar a los expertos. Actualmente, tan sólo 10 de las 35 compañías que conforman el índice ostentan el mejor de los consejos por parte de los analistas, es decir, el 28% de los mismos. Esta proporción es la segunda más baja entre los principales mercados del Viejo Continente, tan sólo por encima del Dax alemán, el cual cuenta con una compra de cada cinco recomendaciones.
Sin embargo, el Ibex es, con casi un 7% de media, el segundo índice con un mayor potencial alcista, tan sólo por detrás del FTSE 100 británico. Para Felipe López-Gálvez, de Selfbank, se debe a que "la bolsa española es una de las que más ha bajado respecto a sus máximos históricos, al contrario, por ejemplo, que el Dax alemán, el cual sólo está a un 8% de estos altos que tocó en 2015. Sin embargo, el Ibex se encuentra a más de un 60% de subida de los 15.180 puntos que marcó a finales de 2007".
De las 10 compañías nacionales que ostentan la recomendación de compra por parte del consenso de los analistas, las tres más sólidas son las de Merlin, ACS y Meliá.
La socimi tiene en sus cuentas su mayor fortaleza. Tras la adquisición de Metrovacesa, las previsiones en torno a sus ganancias se han multiplicado pues los expertos esperan que en 2019 lleguen a triplicar los 100 millones de euros que reportaron de beneficio el año pasado. Gracias a esto, la deuda contraída por la operación se rebajará en casi un 40% hasta las 10 veces su ebitda -beneficio antes de impuestos, intereses, amortizaciones y depreciaciones- en 2019.
Por su parte, la constructora presidida por Florentino Pérez recibe este consejo desde abril de 2015. Para Sara Carbonell, analista de CMC Markets, se debe, entre otras causas, a "las buenas perspectivas económicas en España, así como el nuevo panorama del sector en Estados Unidos -mercado que supone la cuarta parte de sus ingresos- donde se espera que aumente considerablemente la inversión en infraestructuras".
La medalla de bronce del Ibex en cuanto a recomendación es Meliá. La hotelera, que espera triplicar las ganancias en el trienio, se ha visto beneficiada por dos factores principalmente. Por un lado, la oleada terrorista sufrida este año ha hecho que España, su principal mercado haya alcanzado en 2016 la mayor cifra histórica de visitantes, con lo que eso conlleva para el sector hotelero.