Malos augurios para la zona euro y menos tijera en EEUU

03/04/2008 - 16:43

Resuenan todavía en el mercado de divisas las palabras de ayer del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke. Sí, por fin ha reconocido que EEUU puede encontrarse en "contracción". Pero hoy han vuelto a mandar los datos macroeconómicos conocidos a ambos lados del Atlántico. Y estos han evidenciado un deterioro de la situación de Europa, y el euro lo ha pagado.

Dos datos han puesto de manifiesto hoy que la economía de los países que comparten el euro pierde ímpetu. Por un lado, el índice PMI de gerentes de compra de los servicios, que descendió hasta los 51,6 puntos en marzo desde los 52,3 del mes anterior, según han informado RBS/NTC, encargados del indicador. Los analistas esperaban una lectura en 51,7 puntos, que fue la que se anunció en un adelanto del dato.

El otro mal dato del día para la zona euro ha sido el de las ventas minoristas, que resultaron mucho más débiles de lo previsto en febrero, con crecimientos negativos ante las caídas en Alemania y España. Las ventas minoristas, un indicio de la demanda del consumidor, bajaron un 0,5% mensual en los 15 países que usan el euro, para un retroceso anual de 0,2 por ciento.

Política monetaria

Con este panorama, la esperada bajada de tipos del Banco Central Europeo puede estar más cercana, y así se ha entendido en el mercado, que ha colocado al euro en números rojos durante todo el día. La moneda única se negocia alrededor de los 1,5573 dólares (EURUSD), por debajo de los máximos de la pasada jornada en 1,5702.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias al alza de 1,5859 (máximo del 26 de marzo); 1,5904 (máximo histórico) y 1,6000 (psicológico). Dado que los soportes de 1,5641 (máximo del 20 de marzo) y 1,5560 (máximo por hora del 25 de marzo) han sido penetrados, los operadores contemplan el siguiente en 1,5405 (mínimo del 21 de marzo).

Análisis de Bernanke

Los inversores tendrá en cuenta los próximos días el discurso pronunciado ayer por Bernanke en el Congreso estadounidense. Después de la comparecencia, los mercados de futuros de fondos de la Fed están esperando que la autoridad monetaria aplique la tijera con moderación y recorte el coste del dinero en sólo 25 puntos básicos a fines de abril. Lejos quedan los temidos 50 puntos. Los analistas estiman que hay un 90% de posibilidades de que esta reducción moderada se concrete.

Mañana se conocerán los datos sobre empleo del mes de marzo, los operadores tendrán una idea más clara de por cuánto tiempo estará abierta la posibilidad de recortes. Aunque hoy se han sembrado las dudas sobre la situación del mercado laboral ya que las peticiones iniciales de subsidio por desempleo subieron en 38.000 durante la semana que terminó el 29 de marzo para totalizar 407.000, el peor dato desde septiembre de 2005.

A principios de año, la mayoría en el mercado del billete verde sostenía que cuando el tanque de agua llegara al 2%, ésta se cerraría. Ahora, que estamos a sólo 25 puntos de ese nivel, la alarma se ha encendido y estaremos más alerta de lo normal a este evento.