La paradoja china
Durante los últimos meses se han escrito ríos de tinta sobre la necesidad de que China subiera los tipos de interés para encarecer su moneda y frenar las exportaciones. Sin embargo, ayer los incrementó en un cuarto de punto y las bolsas se pusieron a temblar. ¿En qué quedamos? Es lo que los economistas denominan como una especie de paradoja china, porque con una moneda débil impulsa sus exportaciones y agranda los déficit comerciales y frena el crecimiento de los demás, pero con una moneda fuerte gracias a un subida de tipos, se encarecería la financiación de las deudas de los países occidentales, con España a la cabeza, lo que podría precipitar su estrangulamiento. La conclusión quizá es que mejor que lo deje como está ó que los suba sólo un poquito. Los mercados especulaban ayer con un alza de casi un punto para el nuevo año, que se trasladaría luego al crédito que usted y yo tenemos que pagar.