Panorama de Brasil: ¿puede ser peor?

El panorama de crecimiento en Brasil ha empeorado marginalmente frente a unas restricciones persistentes, como la falta de motores internos, un ciclo ampliado de restricción monetaria, la confianza deprimida de los inversores e insuficientes respuestas políticas. Pese a las cifras mejores de lo esperado del PIB en el cuarto trimestre, el difícil comienzo del año y la probable ampliación del ciclo de subidas del Banco Central Brasileño (BCB) a 2015 nos han llevado a revisar a la baja nuestros pronósticos de crecimiento para 2014 y 2015. Nuestro pronóstico para finales de 2014 de BRL sigue situado en 2,4/USD, sin cambios desde nuestros panoramas de diciembre (y septiembre). Tras la decisión del BCB en febrero, ahora creemos que el índice Selic alcanzará el 11% antes del final de año (en vez del 11,25%) pero la apreciación del BRL a corto plazo podría dejar que el BCB adopte una postura algo más suave.

Por Joao Pedro Ribeiro.