Un paquete de ayuda para reducir el riesgo de crisis de deuda, aunque sigue siendo probable que la deuda se reprograme

Parece que las cosas se están arreglando para que Ucrania reciba un paquete de ayuda de emergencia de la UE, el FMI y EEUU en las próximas semanas, lo que ayudará al país a evitar una suspensión de pagos inminente. Aunque el riesgo político persistirá, esperamos una rebaja de la tensión en el enfrentamiento con Rusia, con lo que Ucrania ganará tiempo para alcanzar un acuerdo contingente más amplio con el FMI. Al mismo tiempo, el tamaño de las obligaciones de deuda a corto plazo de Ucrania y las características del perfil fiscal del país hacen que la reestructuración de la deuda del país (ampliación de los plazos de vencimiento) se presente como muy probable. Ya habíamos advertido que la situación podría tomar este giro, y el ministerio de finanzas reconoce ahora oficialmente que la reestructuración de la deuda es una posibilidad. Esta evolución de los acontecimientos respalda nuestra previsión negativa para la deuda ucraniana, siendo los activos más expuestos aquellos denominados en UAH.

Por Evghenia Sleptsova.