Los datos del segundo trimestre muestran una mejora del crecimiento de Europa central

Los datos del PIB para el segundo trimestre confirman la recuperación de la zona CE-3. El crecimiento polaco únicamente experimentó una mejora moderada, pero un fortalecimiento de la recuperación en el segundo semestre, junto con una inflación posiblemente más alta de lo esperado, hacen que aumenten las probabilidades de que se introduzcan subidas de los tipos en 2014. La economía checa volvió a la vida con un crecimiento del 0,7% intertrimestral tras haber tocado fondo con un -1,1% intertrimestral en el primer trimestre. Si bien el banco central checo seguirá poniendo toda su atención en la inflación, la sorpresa positiva que han supuesto los datos del segundo trimestre sugiere que la inflación volverá a repuntar, lo que reduce las probabilidades de una intervención en el mercado de divisas. El PIB húngaro se situó ligeramente por encima de nuestras expectativas, pero esta mejora (un 0,5% interanual, tras el -0,9% interanual registrado en el primer trimestre) se debe en gran parte a los efectos de base, ya que la tasa de crecimiento secuencial se ha desacelerado del 0,6% al 0,1%. Mantenemos nuestra previsión de crecimiento para 2013 en el 0,5%.