Perspectiva para Noruega: un desacoplamiento impulsado por el petróleo

Esperamos que la economía continental noruega registre un crecimiento cercano a la tendencia (excluyendo el petróleo, el gas y el transporte), estimulada por el máximo histórico de la inversión petrolífera y los sólidos fundamentos de los hogares. La política fiscal expansionista dificultará aún más que el Norges Bank fije una política monetaria que atienda tanto a la fuerte economía nacional como a la presión apreciativa sobre la divisa. Seguimos esperando que el banco se mantenga a la espera hasta finales de 2013. El reciente comportamiento de la corona frente al euro ha sido bueno, incluso en momentos de recrudecimiento de la crisis de la eurozona. El diferencial del tipo de cambio respecto al BCE debería aumentar y ser favorable para la NOK, mientras la atención prestada a los sólidos fundamentos de Noruega debería aumentar a medida que se aproxime la salida de Grecia de la Eurozona.

Por Mikko Forss y Natalia Gurushina.