La primera compañía en debutar en el Mercado Alternativo Bursátil saldrá a mediados de julioEl objetivo de esta operación es reducir el endeudamiento que tiene ahora la empresa madrid. Después de 345 días sin haber visto ninguna salida a bolsa, el parqué español se va a volver a engalanar para recibir a Zinkia, la creadora de los dibujos animados Pocoyó. En principio Bolsas y Mercados Españoles (BME) va a aprobar hoy el folleto de colocación de esta empresa, que debutará en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), una plataforma destinada a compañías de pequeño tamaño que permite la negociación de las acciones dos veces al día. De esta forma, está previsto que este dibujo animado dé el toque de campana a mediados de julio. Las primeras valoraciones estiman que la productora audiovisual podría valer como mínimo 70,6 millones de euros, mientras que se establece el techo de la capitalización en los 96 millones. Sin embargo, estas cifras se basan en la fuerte expansión que se espera para la compañía en los próximos ejercicios. Según la firma de inversión Banesto Bolsa, invertir en Zinkia implica confiar en que se van a producir tres grandes retos: que la compañía va a poder rentabilizar plenamente el éxito de Pocoyó, que será capaz de gestionar y mantener la validez de las marcas a lo largo del tiempo y que conseguirá hacer replicable el éxito de su producto estrella en otras series. Fuertes crecimientos Asumiendo estas variables, esta firma de inversión estima que en dos ejercicios el beneficio bruto de Zinkia se va a multiplicar por diez, hasta los 9,6 millones de euros calculados para 2010. "Pese a que por su modelo de negocio resulta especialmente complicado predecir los ingresos a largo plazo, puede presentar fuertes crecimientos en el futuro por el desarrollo y la internacionalización de su producto estrella Pocoyó y la puesta en marcha de otras series", comenta la firma en un informe sobre la compañía. Con la salida a bolsa, Zinkia pretende reducir su endeudamiento y dar celeridad a sus proyectos de expansión. Los expertos aseguran que tiene unos compromisos de 7 millones de euros, lo que supone 6 veces el beneficio bruto estimado para este año. Con el debut pretende reducir parte de su apalancamiento a través de dos operaciones: la ampliación de capital y la venta de acciones. Aunque todavía faltan algunos detalles de la operación, se espera realizar una colocación entre un 20 y un 30 por ciento después de la ampliación. El reparto será de un 50 por ciento de venta de acciones viejas y de un 50 por ciento de la ampliación de capital. De hecho, la persona que más acciones vende en esta colocación es su presidente, José María Castillejo. En la actualidad, tiene más del 86 por ciento del capital y tras la operación podría situarse este porcentaje en torno al 65 por ciento. Sin embargo, existe un compromiso de permanencia de un año tras el debut en el parqué. El único problema es que el particular no va a poder acudir a esta colocación, ya que va dirigida a inversores cualificados, es decir, aquellas personas que van a destinar como mínimo 50.000 euros a comprar acciones. Sin comparativa Los analistas aseguran que no existen comparables en el parqué sobre esta compañía. Zinkia es una sociedad que une la actividad productora de animación y la de entretenimiento interactivo, para luego explotar la marca generada por estas dos áreas de negocio. En el mercado existen empresas cotizadas que desarrollan estas actividades por separado, pero no las hay que aúnen ambos negocios. Además, casi todas las sociedades, tanto de contenidos interactivos como de producción audiovisual cotizadas, pertenecen a grupos más grandes con otros negocios, lo que hace la comparativa más difícil. Fuentes del mercado aseguran que esta empresa debuta en el Mercado Alternativo y no en el Mercado Continuo por los menores costes y requisitos de información que se necesitan. La información periódica será semestral y no trimestral como se exige a las cotizadas españolas. Además, se estima que los costes de cotizar entre uno u otro parqué podría varíar en torno a un 50 por ciento.