La renta variable nacional, a examen: los fondos españoles, ¿supervivientes o héroes?

Una buena suerte que lleva a los inversores de fondos de renta variable a saltar de alegría. Sobre todo, porque de media logran superar el 10,3 por ciento que repunta el Ibex desde principios de año. Según los datos de Morningstar, de los 126 productos de bolsa nacional, 88 ganan más que este índice, mientras que 33 se queda por detrás. Eso sí, de media repuntan un 11,21 por ciento este año, por encima de su índice de referencia.

Unos buenos resultados que se explican, primero, por el tirón de Telefónica en bolsa y, después, por el de la banca, los principales protagonistas en las carteras de los fondos de renta variable española. Eso sí, con un máximo del diez por ciento, ya que la ponderación de un determinado valor en un fondo no puede exceder este porcentaje para diversificar el riesgo.

Por ejemplo, Santander Aggressive Spain, que es el que más sube en octubre, al ganar un 10,51 por ciento, invierte un 9,52 por ciento en Telefónica, el 9,25 por ciento en Banco Santander y el 8,87 por ciento en BBVA, el trío estrella del Ibex.

Lo mismo ocurre con Foncaixa Bolsa España 150, cuya rentabilidad el pasado mes (hasta el 26 de octubre) llegó al 10,44 por ciento. Este fondo replica el comportamiento del Ibex y ofrece un protagonismo a la teleco española del 9,15 por ciento, mientras que BBVA se queda con el 8,48 por ciento y Santander, con el 8,82 por ciento, según los datos de Morningstar.

En total, estos productos han ganado de media el 5,92 por ciento en octubre, mientras que el Ibex subió el 6,85 por ciento.

La primera división

Pero, independientemente de estas revalorizaciones puntuales y empujadas por el comportamiento de determinados valores, la primera división de los fondos de bolsa de este año está compuesto por Aviva Espabolsa 2, que gana el 24,95 por ciento en 2007 y Fidelity Iberia, al subir el 21,93 por ciento desde enero. Los dos únicos fondos que ganan más del 20 por ciento, tal y como aparece en Morningstar.

Es curioso que ninguno de los dos tiene una presencia significativa en estos tres valores. Incluso, Aviva Espabolsa 2 deja a un lado a Telefónica, y los dos bancos para dedicarle su cartera a Técnicas Reunidas, con un 3,7 por ciento, Catalana Occidente (3,22 por ciento) o Iberdrola (3,58 por ciento).

Sin embargo, el fondo de Fidelity sí que cuenta con los más grandes, aunque dedica más atención a valores portugueses. Mientras que en BBVA tiene un 3,16 por ciento y en Telefónica, el 3,41 por ciento, EDP se queda con un 4,14 por ciento y el Banco Comercial Portugués con el 4,79 por ciento.

Además, el fondo Fidelity Iberia se queda con el primer puesto en la clasificación a tres años, al repuntar el 134,73 por ciento. Incluso, durante este año, el fondo de la gestora internacional ha llegado a superar a Bestinver Bolsa por patrimonio. Ahora, le sigue de cerca: cuenta con 920 millones de euros bajo gestión, frente a los 1.063 del producto de Bestinver.

¿Supervivientes o héroes? Mientras los fondos de renta variable españoles siguen metidos en esta disyuntiva, sus resultados siguen engordando.