50 millones 'escapan' de Velociraptor, el fondo de Telefónica, por la salida de su gestor estrella

La salida del gestor, que llevaba una década en la firma, se consumó a mediados de febrero, pero el gestor se lo había dicho a algunos clientes en las semanas precedentes y el rumor lleva meses en el aire. Al confirmarse, muchos han optado por vender.

Portada de Fondos de elEconomista del 16 de febrero

Larga mala racha

En febrero en el fondo Velociraptor, el de mayor tamaño de Fonditel, sufrió reembolsos netos (entrada menos salidas) de 48 millones de euros, que se amplían a 100 millones si se mira a tres meses. Además, el número de partícipes se redujo en casi 170, que de ser responsables de todas las salidas netas habrían vendido de media 333.000 euros, lo que muestra que son grandes inversores.

A 6 de marzo, este producto tenía un patrimonio bajo gestión de 382 millones de euros, cuando a final de noviembre esta cifra se situaba en 478,43 millones. Y eso que la rentabilidad del fondo ha subido un 3 por ciento en estos tres meses.

La salida de Thomas de Carranza ha empeorado una mala racha que ya se prolonga para la gestora desde la corrección de los mercados en mayo, que provocó un descenso en el valor liquidativo de Velociraptor del 6,6 por ciento en dos semanas y algo menores en el resto de productos de Fonditel. Esto hizo dudar a muchos, debido a que estos fondos han desaparecido de los primeros puestos de los ranking por rentabilidad anual -en buena medida, por la errónea apuesta de Thomas de Carranza por Japón-, aunque sus planes de pensiones siguen en cabeza a tres y cinco años.

210 millones en 10 meses

Desde entonces, el patrimonio del Velociraptor se ha reducido desde los 593,8 millones de euros de final de abril a los 382 millones actuales, a pesar de que el fondo ha subido más del 3 por ciento. Las salidas netas en este periodo han sido de 177,76 millones de euros. Desde la gestora argumentan que les ha perjudicado "no tener comisiones de reembolso en momentos difíciles de mercado, como tienen fondos de la competencia", explica un portavoz.

El otro gran fondo de Fonditel, Albatros (más conservador), también ha vivido salidas netas en casi todos los meses desde mayo. Sin embargo, su patrimonio ha crecido porque en diciembre entraron más de 100 millones. Quizá de sólo un gran inversor, ya que en el citado mes la cifra de partícipes del fondo se redujo.

Iñigo Colomo, el sustituto de Thomas de Carranza, no lo tendrá fácil, ya que ha asumido el mando en una corrección y los grandes inversores suelen ser muy cautos cuando un gestor deja un fondo y examinan los primeros pasos del nuevo al detalle. Desde el 26 de febrero, Velociraptor ha perdido un 3,6 por ciento, quizá demasiado para un producto cuya mayor virtud ha sido lograr sortear las fases bajistas, aunque en Fonditel se muestran satisfechos por "haber caído la mitad que otros productos".

Mucho peso en las decisiones

En la gestora de Telefónica hay inquietud. Tanto en la dirección como en el equipo de gestión se insiste en trasladar el mensaje de que el anterior gestor no era clave, que hay un equipo detrás, pero un analista asegura que "su peso en la toma de decisiones era muy elevado" y que jugó un papel esencial en diseñar los sistemas de gestión.

Thomas de Carranza está trabajando ya en la creación de un hedge fund junto a Iván Yáñez, el gestor que dirigía la cartera de participaciones de La Caixa, que salió de la entidad catalana hace poco ante la próxima colocación de estas participaciones en bolsa. La gestora contará con el apoyo de Tressis, la firma de asesoramiento de fondos.

Además de los fondos, Fonditel gestiona tres planes de pensiones individuales y algunos de empresa, entre ellos, el de los empleados de Telefónica (TEF.MC), con 46.230 partícipes. En estos productos, sin embargo, no habrá fuertes salidas, ya que rescatar el dinero antes de la jubilación es prohibitivo fiscalmente.

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