Los fondos de inversión libre pasan de 'odiar' a 'amar' los bancos

Del amor al odio hay un paso, y los hedge funds lo saben bien. Acusados de hundir los valores bancarios con sus posiciones bajistas, ahora las tornas parece que se han invertido: la exposición de estos fondos al sector financiero a nivel global subió al 15% entre marzo y junio.

Según un informe sobre la industria de fondos de inversión libre elaborado por Goldman Sachs (en el que analiza alrededor de 680 productos), las posiciones alcistas de los hedge funds ya alcanzan los 498.000 millones de dólares, por los 346.000 millones de las estrategias bajistas. Así, de media las posiciones largas suponen el 31% de las carteras de estos fondos, un nivel que no se veía desde junio de 2008, antes de la quiebra de Lehman Brothers.

Tal como explican desde Goldman, "la mejora de los datos económicos, la estabilización de los mercados de capital y la subida del precio de las acciones están contribuyendo a que aumente el apetito por el riesgo en la industria".

Además, las compras se combinan con el rally de los mercados, lo que según la firma hace que las posiciones alcistas sigan ganando importancia en los portfolios.

Vuelta a los 'viejos conocidos'

El cambio en las compras que están realizando los gestores de fondos libres se nota en varios aspectos, pero sobre todo en el gusto que últimamente muestran por viejos conocidos.

Los hedge vuelven mirar con deseo a la banca, especialmente a los subsectores relacionados con el sector inmobiliario, reaseguradoras, bancos custodios y entidades regionales, entre otros. En total, la exposición de los fondos libres a esta industria aumentó hasta el 15% de sus activos en cartera en el segundo trimestre, frente al 13% anterior.

De momento, los sectores que dominan la mayor parte de las carteras son los de materiales básicos y consumo discrecional. Sin embargo, esta tendencia se está invirtiendo claramente, y caen con fuerza las inversiones en industrias relacionadas con el consumo, como la automoción, las ventas al por menor, textil y casinos, apuestas y juego online.