Guía práctica para invertir en los esperados fondos libres

Tras pasar meses encerrados en la prisión de los trámites burocráticos, los fondos de inversión libre -como se ha llamado en España a los mundialmente conocidos como hedge funds- están muy cerca de llegar a las carteras de los españoles.

Sólo falta que se publique en el BOE la circular aprobada el miércoles por la CNMV. A partir de entonces, las entidades agilizarán al máximo los trámites para ofrecer cuanto antes una avalancha de fondos de inversión libre a sus clientes. Conozca lo esencial para invertir en ellos.

Fondos de fondos
Al tratarse de fondos muy sofisticados y, en muchos casos, poco transparentes, Economía y la CNMV han querido proteger al pequeño ahorrador, que sólo podrá invertir en estos productos a través de fondos de fondos libres (es decir, unos productos que invierten en un conjunto de hedge funds), en contraposición con los inversores con más de 50.000 euros, que podrán hacerlo directamente en hedge fund puros. Al invertir en una cesta, si uno de los fondos tiene malos resultados el daño no sería tan grande.

Esta fórmula es la más utilizada en la mayoría de grandes mercados financieros para facilitar el acceso del particular. De hecho, casi el 40 por ciento de los cerca de 1.200 millones de dólares en hedge funds están en fondos de fondos.

"Sé que puedo perder todo"
Uno de los requisitos que tendrá que cumplir el ahorrador antes de invertir será la firma del denominado Documento de consentimiento del inversor, según el cual el interesado reconocerá que "las inversiones (en fondos de inversión libre) están sujetas a riesgos de naturaleza y grado distintos a los de los fondos ordinarios" y que "puedo perder parte de mi inversión y, en casos extremos, toda ella".

Del mismo modo, reconocerá la menor liquidez de estos productos -cuando un ahorrador quiera sacar el dinero del fondo puede que no lo reciba hasta meses después de solicitarlo- y que ha sido informado en detalle de aspectos como riesgos inherentes a la inversión, frecuencia de la liquidez, las comisiones totales o el periodo de permanencia mínima en el fondo. Los hedge funds tienen menor liquidez que los productos habituales porque sus estrategias son más complejas y en ocasiones el gestor no la puede deshacer para devolver el dinero a los partícipes. Sin este documento, no se podrán suscribir participaciones de un fondo.

Información al partícipe
Con respecto a la información anual semestral y trimestral que las entidades gestoras deben remitir a los partícipes, los fondos libres se ajustarán a las condiciones generales del resto de fondos, aunque la circular de la CNMV recuerda que "deberán informar en todo caso del importe acumulado de las comisiones directas e indirectas".