La familia Benjumea perderá el control de la compañía y se quedará un 31% si no acudeLa rentabilidad del bono que vence en marzo de 2016 se dispara al 77% por temor al impagoLa ampliación de capital de 650 millones que Abengoa anunció el pasado 3 de agosto para reducir su deuda y sanear sus cuentas se complica un poco más cada día que pasa. Las acciones de la ingeniería andaluza volvieron a caer ayer otro 9,41 por ciento, hasta 0,77 euros por título, con lo que acumulan ya un desplome desde que se anunció la operación del 62,2 por ciento. La consencuecia de todo ello es que la firma vale actualmente en bolsa 766,9 millones de euros y la ampliación equivale al 85 por ciento de su capitalización. En el mercado crece así la desconfianza sobre las posibilidades de llevar a cabo con éxito la operación. Sirva como ejemplo que las acciones Clase B de Abengoa, las más líquidas y aquellas que cotizan en el Ibex 35 y en Wall Street, valen apenas lo mismo que la propia ampliación: 656 millones de euros. "La situación de Abengoa es límite. Ahora mismo, todos los escenarios son posibles teniendo en cuenta su crítica salud financiera", asegura Javier Flores, analista de Asinver. Coincidiendo con la inestabilidad en bolsa, en las últimas dos semanas se han incrementado además las posiciones cortas en la compañía, elevándose desde el 6,68 por ciento hasta el 8,5 por ciento. Asimismo, la rentabilidad de sus bonos se ha disparado ante el miedo a que no sea capaz de hacer frente a los vencimientos, con el interés del bono que vence el próximo marzo en el 77 por ciento, y el de 2017 en el 12 por ciento. Posible impago El mercado parece descontar que la situación de impago podría ser inmediata, aunque a medio y largo plazo, apuesta por la supervivencia. Para los analistas es una situación parecida a lo ocurrido en Grecia. Ante esta situación agónica la compañía se muestra confiada. "Seguiremos avanzando en el proceso de ampliación de capital, además de posibilitar una mejora crediticia lo que ayudará a normalizar la cotización de la acción", asegura la empresa. En la actualidad, los Benjumea y el resto de familias que conforman el núcleo duro de Abengoa controlan el 57,5 por ciento del capital a través de la firma Inversión Corporativa. Desde hace semanas están buscando inversores internacionales que les acompañen en la operación y poder mantener así las riendas. Bajo este objetivo, los Benjumea se enfrentan a la ardua tarea de pedir al mercado fondos que suponen duplicar el valor actual de la compañía. En este sentido, están manteniendo contactos en Europa, América y Oriente Medio. Su situación no es fácil porque la sociedad patrimonial de los dueños del grupo tiene una deuda bancaria de 110 millones, según los últimos datos disponibles a 31 de diciembre de 2013, tiene ya hipotecadas parte de las acciones de Abengoa como garantía del crédito que pidió ese año para otra ampliación y tendrá que depositar nuevas prendas como consecuencia del desplome de los títulos. En el caso de no poder acudir por falta de liquidez, esta nueva ampliación de capital supondrá una importante dilución para el núcleo duro del grupo sevillano y la familia Benjumea pasaría a controlar sólo un 31 por ciento. El mercado mantiene la esperanza no obstante de una solución in extremis, tal y como ocurrió en octubre de 2011, cuando First Reserve -el mayor fondo mundial especializado en invertir en el sector energético- desembarcó en el capital haciéndose con un 15,9 por ciento de los derechos económicos tras invertir 300 millones de euros. "Los Benjumea son expertos en gestionar situaciones límite, tienen experiencia suficiente para capear esta situación y poner punto y seguido", recuerda Flores. El problema de fondo es que ya no está en juego el control sino la propia viabilidad del grupo. Según aseguran distintas expertos, el mercado descuenta que el valor de Abengoa es inexistente con la deuda que tiene. Y situación se podría complicar más todavía si algunos accionistas pudieran plantear la revisión de la gestión o las prácticas contables de los últimos años. El primer movimiento en este sentido se ha producido en EEUU. Tal y como adelantó este periódico, Abengoa se enfrenta a su primera demanda colectiva al otro lado del Atlántico por la macro ampliación de capital y el plan de desinversiones. El bufete neoyorquino Gainey McKenna & Egleston ha iniciado la demanda al considerar que la compañía falseó datos sobre su posición de liquidez. Por su parte, Abengoa asegura haber cumplido con toda la normativa. Otra cosa es que se especule ya con que esta podría ser la primera de una oleada de pleitos similares que podrían complicar aún más la complicada situación financiera de Abengoa en los próximos días. Desde Bankinter señalan, que "aunque este movimiento inyecta más incertidumbre al valor el argumento de la demanda no parece suficientemente sólido".