El director de inversiones de Tressis acaba de publicar '¿Y yo, qué hago con mis ahorros?'Los ahorradores cada vez tienen más cultura financiera y se preocupan más por entender los productos que contratan, explica Víctor Alvargonzález. El director de inversiones de Tressis acaba de publicar ¿Y yo, qué hago con mis ahorros? (Deusto), una especie de kit de supervivencia para inversores. ¿Por qué publicar justo ahora una 'guía' como ésta? Porque los ahorradores están viendo que el depósito que antes ofrecía un 4 o un 3 por ciento ahora rinde un 0,5 por ciento. Y, por su parte, los bancos están cambiando su modelo de negocio, viven más de comisiones y de la venta de productos financieros que en tiempos de nuestras abuelas. El inversor debe saber qué terreno pisa para evitar sorpresas desagradables. Tras los garantizados y los fondos de rentabilidad objetivo, ¿por dónde irán los 'tiros' en 2015? La banca irá hacia aquellos productos que le generen la mejor comisión. Veremos mucho producto del mes en fondos de inversión, básicamente de renta fija, o mixtos. Y está empezando a estallar la guerra por dar crédito a clientes con una buena nómina o un empleo seguro, así como a empresas solventes. ¿Y aparte de los fondos? Seguiremos viendo estructurados, y es en éstos donde el inversor puede llevarse más sorpresas. Para evitarlas, el cliente debe hacer las preguntas adecuadas en el banco, para saber qué riesgo implica cada producto. No quiero ser injusto con las personas que trabajan en ventanilla; muchas veces no conocen bien lo que venden. No pretenden engañar a nadie ni tienen por qué ser malvados, y si les haces una pregunta que no saben responder lo consultarán. ¿Es la renta fija una buena opción este año? A un año vista sí, porque Europa va a vivir un periodo de deflación. Pero a tres años, cuidado, porque te puedes encontrar con que se anima la economía, suben los tipos y ese activo ya no es competitivo. ¿Qué otras opciones hay para dormir tranquilo en 2015? Los seguros de ahorro, que ahora dan un 2 por ciento. Durante la crisis, ¿cuántas aseguradoras han salido en la prensa por tener problemas? Cero. La clave es diversificar entre el seguro de ahorro y fondos de inversión de renta fija que combinen deuda pública y corporativa, con liquidez diaria. Y añadiría un 10 ó 15 por ciento en bolsa europea. También me parece una buena opción tener entre un 2 y un 5 por ciento de la cartera en una cotizada cuyo patrimonio inmobiliario sea de alta calidad. ¿Dónde está ese 'buen ladrillo'? El Gobierno no ha creado un banco malo sino una enorme inmobiliaria con un cartel de "Vendo todo y quiero venderlo rápido". En este escenario, el comprador puede presionar mucho el precio a la baja. Aconsejo que no se compre ahora ningún activo que se parezca a lo que tiene el banco malo. Fuera de éste y de todo lo que se le asemeje, hay buenos activos en el mercado.