Los títulos de la constructora caen un 6,5% por el anuncio pese a ganar un 19,4% másmadrid. OHL vuelve a llamar a la puerta del mercado para conseguir liquidez con la que reducir deuda y afrontar nuevas inversiones. Esta vez la compañía ha decidido sacar a bolsa el 30 por ciento de su filial de Concesiones, que está valorada en 4.689,6 millones de euros, según los últimos datos publicados por la constructoras, por lo que podría llegar a captar en torno a 1.406 millones de euros en el mercado. La venta de parte de la filial, que se hará a través de una Oferta Pública de Venta (OPV) y de Suscripción (OPS o ampliación de capital), no ha sido bien recibida por el mercado. Los títulos de la constructora han cerrado con unas caídas del 6,5 por ciento. La salida a bolsa busca "captar fondos del mercado para seguir desarrollando el área de concesiones y para reducir el endeudamiento del grupo significativamente", explicó durante la presentación el director financiero de OHL, Enrique Weickert. La deuda neta con recurso de la constructora (con cargo a la matriz) ha aumentado en 491 millones de euros en los seis primeros meses del año hasta los 1.664,6 millones debido al descenso en la actividad construcción. A su vez, Concesiones mantiene créditos contra la matriz por 600 millones de euros que debe devolver en dos años. Este aumento de la deuda puede poner en peligro el cumplimiento del objetivo de ratio deuda/ebita que la constructora quiere situar por debajo de tres veces y que el año pasado se quedó por encima (ahora es 3,37 veces). No es la primera vez que esta filial saca a bolsa parte de su negocio para hacer frente a sus deudas. En noviembre de 2010, Concesiones estrenó el parqué mexicano su negocio en el país. Con esta operación captó 600 millones de euros de los cuales casi la mitad se destinaron a cancelar un crédito que la filial tenía con la matriz. En 2005 fue el turno de Brasil, por lo que esta operación es el último paso para independizar la filial de la cotización de grupo. Este punto no ha sentado muy bien a los inversores ya que las actividades de esta filial ya no tendrían efectos directos en la cotización de OHL como tal, sino en la del nuevo valor que apareciera. Durante la presentación de los resultados de primer semestre la compañía también ha anunciado la reestructuración del negocio de construcción, cuyos ingresos han caído un 14 por ciento en los seis primeros meses del año. La compañía busca crear una única dirección general para unificar el negocio internacional y el nacional y así conseguir más sinergías y potenciar los proyectos fuera de España. En el primer semestre de 2011 la facturación de Construcción en el ámbito internacional ha ascendido a 778,4 millones de euros, lo que supone casi el 70 por ciento del total de facturación. Por su parte, OHL ha retomado la venta del negocio de medio ambiente que prevé tener cerrado a los largo de 2011 y que en su día esperó conseguir unos 150 millones de euros. La multinacional ha cerrado el primer semestre con un beneficio neto de 78,9 millones de euros, un 19,40 por ciento más que hasta junio de 2010. Juan Miguel Villar Mir atribuyó este resultado a la "buena evolución" de su actividad de concesiones, que se ha "consolidado como principal actividad del grupo", y a su "destacada presencia internacional". La filial ha ingresado un 17,4 por ciento mas (ver gráfico).