CVC y PAI planean endeudar al grupo si logran su compraMadrid. Imperial ofrece 47 euros por acción de Altadis, las sociedades de capital riesgo CVC y PAI Partners suben hasta 50 euros. ¿Alguien da más?. La puja está abierta y, aunque hay quién dice que lo mejor es hacer caja y marcharse con el dinero a otra parte, los analistas advierten también de que el precio de la tabacalera puede subir hasta los 53 euros por título. Ibersecurities considera, por ejemplo, que Imperial Tobacco mejorará su oferta sobre Altadis hasta aproximadamente 52 euros por título. En la misma línea apuntan, además, desde Banesto Bolsa. "Pensamos que todavía hay recorrido para que se ofrezca más por Altadis, llegando a 52 euros por acción", aseguró ayer la entidad. Desde que se confirmaron los primeros acercamientos, la acción de la tabacalera hispano-francesa ha subido casi un 30 por ciento. Altadis valía en marzo 38,89 euros y ayer cerró ya a 50,55 euros. Entre los expertos, los más optimistas son los analistas del banco portugués Espirito Santo. Van incluso más allá que el resto del mercado y dicen que la puja por la compañía podría subir hasta 53 euros, "por el sentido estratégico que tiene la operación". De hecho, ese sería el precio justo si se tienen en cuenta los múltiplos que Japan Tobacco ha pagado por la también británica Gallaher. Por otro lado, la agencia de calificación crediticia Moody's ha situado bajo vigilancia a Altadis ante las repercusiones negativas que la entrada del capital riesgo podría tener sobre su deuda, que asciende a 2.800 millones de euros. Los planes del capital riesgoCuando este tipo de fondos quiere adquirir una empresa, crea una sociedad instrumental, fusiona las dos firmas y les traspasa la deuda. Y Altadis no es una excepción. CVC y PAI planean endeudar a la propia tabacalera para poder así financiar su compra. Imperial, que está esperando la opinión que emite el Consejo de Administración de Altadis antes de tomar una decisión, pagaría en efectivo el importe de la operación, que podría superar los 13.000 millones de euros. CVC y PAI siguen buscando, además, nuevos socios que se unan a la operación. En el mercado se especula, por ejemplo, que podrían haber tanteado a la familia Carulla, los dueños de Gallina Blanca, que entraría a través del fondo Quercus.En plena batalla por el control de la compañía, Altadis presentará sus resultados del primer trimestre del año el próximo jueves 10 de mayo. Según los analistas consultados por Bloomberg, el beneficio neto podría elevarse un 15 por ciento, hasta 119 millones de euros. Las ventas se habrían incrementado un 2,3 por ciento, hasta 951 millones de euros.