El presidente de NH asegura que es la propuesta más generosa que se ha hecho en Italia en los dos últimos añosMILÁN. NH Hoteles no relanzará la opa sobre Jolly Hotels, porque "es la oferta más generosa hecha en Italia en los dos últimos años". Lo dice Gabriele Burgio, presidente y consejero delegado del grupo.El número uno de NH Hoteles ha querido responder así a los rumores periodísticos que, el pasado miércoles, se hacían eco de que la cadena hotelera italiana tuviese un valor superior a la oferta lanzada por Grande Jolly, la sociedad dirigida por NH (51 por ciento), Antonio Favrin (42 por ciento) e Intesa (7 por ciento).Grande Jolly, que detenta ya el 75 por ciento del capital, ofreció por la cuota restante 25 euros por acción. Un precio relevante respecto a las cotizaciones en bolsa del título en el último mes, pero criticado por algunos expertos que habrían reconocido al grupo hotelero un valor potencial que podría llegar hasta los 45 euros por acción. Estas últimas estimaciones podrían impulsar a los fondos Schroder a no entregar su propio 10 por ciento a la opa.Unas estimaciones que, lógicamente, Burgio no comparte. Está convencido de que nadie está interesado en "detentar una cuota en una sociedad que no cotiza". De hecho, el proyecto de la compañía prevé la fusión de la cadena italiana en una de las empresas controladas por NH, pero que no cotice en bolsa. "Estamos todavía en una fase muy prematura del proyecto" -admitió Burgio-, "pero tenemos intención de movernos en esta dirección. Y una solución podría ser la fusión de Jolly con NH Italiano Grande Jolly".En ambientes financieros se explica que el plan de unir la cadena italiana a otra empresa del grupo español se haría realidad incluso aunque no se consiguiese el control del 90 por ciento del capital. Una fusión que diluiría mucho el valor de las acciones en manos de los fondos ingleses y de los pequeños inversores. Por ahora, la cuota de adhesión a la opa está en el 5 por ciento del capital, pero hay tiempo hasta el 18 de abril. "Ya veremos como quedan las cosas al final", comentó Burgio.Oferta generosaNúmeros en la mano, el presidente del grupo español está todavía convencido de la bondad de la oferta presentada: 25 euros por acción por el 25 por ciento del capital: "Ofrecemos un premio, a precios de Bolsa, del 29 por ciento respecto a la media del último mes -explica Burgio-, del 54 por ciento respecto a los seis últimos meses y del 81 por ciento respecto al último año. La media de los premios pagados por las 15 opas interpuestas entre 2005 y 2006 fue de 9,7 por ciento".El cálculo de 45 euros por acción hecho por Jolly se basa, por otra parte, en las estimaciones esperadas para el trienio 2007-2009. "Pero es un razonamiento erróneo", explica Burgio.