La constructora ha conseguido subir un 13,49% en la semana, con lo que ha cerrado en máximos históricos, ante el frenesí de movimientos corporativos que vive la cotización. Por P. Vegas y R. SantamaríaLos movimientos corporativos siguen siendo el pan de cada día de los mercados. El último ejemplo lo constituye Sacyr Vallehermoso, que esta semana ha conseguido subir un 13 por ciento, hasta los 46,87 euros, la cotización más alta de su historia. Es más, la constructora ha vivido su mejor racha desde 2001 y se ha colocado como el valor estrella del Ibex 35 en estos cinco días. De hecho, sólo en la sesión de ayer consiguió sumar un 6,28 por ciento, con lo que fue el mejor valor del principal índice español. "Ahora la cotización de Sacyr está en subida libre, si es capaz de aguantar los 42,33 euros, esta anterior resistencia pasará a convertirse en soporte, por lo que el valor podría situarse entre los 42,5 y los 45 euros a medio plazo", comenta Julián Coca, gestor de renta variable de Inversis Banco.Una de las causas que comentan las firmas de inversión es que la constructora podría presentar unos positivos resultados el próximo lunes. Además, los expertos aseguran que esta fuerte subida se puede deber a que Mutua Madrileña ha seguido ampliando su participación en la constructora, ya que pretende alcanzar el 5 por ciento del capital social. A pesar de que la aseguradora no comunicó nada a la CNMV ayer, en el mercado de bloques se habían intercambiado 100.000 títulos a 47 euros, casi tres euros más que el valor de cierre del jueves y un 0,27 por encima del cierre de ayer en los 46,87 euros. En esta operación se movió el 0,03 por ciento del capital de la empresa.La última vez que Mutua Madrileña informó de su participación a la CNMV, el 2 de noviembre, el grupo asegurador había elevado del 4,7 por ciento al 4,763 por ciento su presencia en el capital de Sacyr Vallehermoso, tras invertir 7,11 millones de euros en distintas compras ejecutadas los días 27 y 30 de octubre a un precios de 40,01 euros por título. Con estas últimas compras, la Mutua construye una de sus participaciones más importantes en el capital de una cotizada y deja un poco más claras sus preferencias en el sector. En Sacyr controla acciones valoradas en 635,42 millones de euros. Esta cantidad supera ya de largo los 426 millones que tiene invertidos en ACS, donde tiene alrededor del 3 por ciento del capital.El lado negativoLos analistas creen que la entrada de la Mutua Madrileña en Sacyr se ha convertido en un auténtico colchón para la cotización de la empresa que preside Luis del Rivero. Y es que lo normal en bolsa es que las acciones de la constructora estuviesen padeciendo en el parqué las últimas compras que ha realizado en este ejercicio, ante el fuerte incremento de su endeudamiento. No hay que olvidar que Sacyr Vallehermoso ha entrado en el capital de Repsol YPF, donde se ha hecho con el 10 por ciento y planea alcanzar el 20 por ciento el próximo ejercicio. Si a esta compra se le unen las últimas operaciones de Europistas o Eiffage queda claro que la capacidad financiera de la constructora está rayando el límite, según comentan los expertos. El consenso de mercado, que recoge JCF, calcula que para el conjunto del año, sólo la matriz, Sacyr Vallehermoso, podría acabar con una deuda neta de 14.144 millones de euros.Sin embargo, el escaso free-float (acciones que cotizan libremente en bolsa) que tiene la compañía es otro de los causantes para que esté tan disparada. Según consta en la CNMV Luis del Rivero tiene el 13,75 por ciento del capital; José Manuel Loureda posee un 13,5 por ciento, Juan Abelló, 10 por ciento; Manuel Manrique, un 8,9 por ciento; Sofip, un 5,17 por ciento y Caixa Galicia, un 5 por ciento. A lo que hay que unir la reciente participación de Mutua, que tendría hasta la fecha el 4,76 por ciento. Esto provoca que haya pocas acciones libres para poder comprar, por lo que cualquier operación grande en bloques puede disparar la cotización en un día, explican los brokers.Malos ratios en el parquéUno de los inconvenientes que tiene Sacyr Vallehermoso en el parqué es que es una de las empresas del Dow Jones Stoxx 600 con peor recomendación de todo el indicador. Según Bloomberg, el precio objetivo medio para el valor es de 30,72 euros, un 34,45 por ciento por debajo del cierre de ayer. A esto se une que esta empresa cotiza con un PER (veces que el beneficio está incluido en el precio) de 34,34 veces, frente a las 14 veces del Ibex 35. Estas negativas recomendaciones se deben a que la compañía ha subido más de un 13o por ciento en lo que va de año, con lo que se convierte en el segundo mejor valor del índice, sólo por detrás de Metrovacesa, que gana un 138 por ciento en ese periodo, frente al 30 por ciento del Ibex.