última EstrategiaRecomiendo comprar agresivamente ORYZON GENOMICS. Stop al tick en los 2,56 euros (riesgo del 5%) y buscamos objetivos iniciales en los 3,15 y 3,60 euros, que están a un 15 y un 30% de distancia
Cellnex, Ferrovial y Santander están en la cartera de dividendo y crecimiento que gana cuando el mercado pierde
Tan importante es a la hora de invertir saber qué comprar como cuándo hacerlo y el momento óptimo no es siempre. Probablemente, casi nunca se acierte al 100% con el tempo, sin embargo, el mercado lleva días dando pistas de que la puerta de entrada se puede abrir de nuevo en cualquier momento.
Es el caso del mercado español, con el Ibex 35 cosechando una racha positiva de 9 sesiones al alza que lo ha llevado a superar los 9.500 puntos, "que se corresponde a lo que es un ajuste del 61,8 y dos terceras partes de todo el último tramo bajista que nació en los 9.670 puntos", explica Joan Cabrero, jefe de estrategia de Ecotrader.
El experto señala que "ésta es la resistencia que debía ser superada para poder fiarnos del actual rebote y favorecer que las últimas caídas, que llegaron a marcar nuevos mínimos del año en el Ibex". "Sin embargo, también es necesario que niveles de resistencia análogos sean superados en la principal referencia europea, concretamente los 3.400 puntos del EuroStoxx 50, algo que debe confirmarse al cierre semanal", advierte Cabrero.
Las posibilidades de una ruptura alcista del mercado están ahí, sin embargo, no se han disipado las opciones de que volvamos a ver los índices europeos, entre ellos el doméstico, volviendo a los mínimos anuales. Sobre todo, teniendo en cuenta los grandes focos internacionales de incertidumbre que pesan sobre el mercado. A la tensión provocada por la guerra comercial entre Estados Unidos y China, en los últimos meses se ha unido una crisis de divisas en varios países emergentes como Turquía, Argentina o Brasil, lugares a los que muchas compañías españolas están expuestas.
Así, con este panorama, es importante acertar con la cartera de valores que se elige. En este sentido, desde elEconomista se viene elaborando una selección de títulos que, desde agosto del año pasado (la primera vez que se hizo), ha mostrado su fortaleza independientemente de los distintos momentos de mercado que se han sucedido desde entonces. Esta cartera, a la que se denomina PER CONDe (Crecimiento Orgánico Neto más Dividendo estimado) , recoge 10 valores en función de tres premisas: el crecimiento de sus beneficios, el dividendo que pagan y el PER (veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción) al que se compran. Además, deben recibir un consejo de compra por parte del consenso de analistas que recoge FactSet.
Estos criterios hacen de esta cartera una fusión de growth y value que, además, ya ha mostrado su fiabilidad en este último año. La primera composición, que se mantuvo entre agosto de 2017 y febrero de este año, logró un rendimiento del 1% frente a los 7 puntos porcentuales que se dejó el Ibex 35. Sin embargo, la segunda ha elevado este diferencial hasta los 13 puntos porcentuales al conseguir una rentabilidad de más del 14% desde el 9 de febrero hasta ahora.
Tras esta revisión, sólo tres valores de la anterior composición permanecen en la cartera del PER CONDe de elEconomista: Applus, Airbus y Santander. Los nuevos valores son Neinor, MásMóvil, Cellnex, Ferrovial, Caf, Liberbank y ACS. De media, la cartera ofrece un incremento del beneficio del 78% de cara a 2019 y de otro 29% hasta 2020. Asimismo, sus dividendos para el año que viene rentan, a precios actuales, un 2,45% y casi un 4% para el siguiente.
Neinor
La promotora de viviendas representa una historia de confianza para el inversor. Una confianza que se sustenta en creerse el objetivo de la compañía de entregar 3.500 viviendas al año ahora y 4.000 en 2020. Precisamente, el mercado ya espera que para ese ejercicio, Neinor ya reparta su beneficio entre los accionistas. Con nada más y nada menos que un 9% de rentabilidad a precios actuales, la firma dirigida por Juan Velayos será el mejor dividendo de la bolsa española ese año siempre y cuando cumpla con los compromisos adquiridos, como es un margen ebitda cercano al 20% y una cuota de mercado del 5% en 2020. Con esto, los expertos apuntan a unas ganancias de 100 millones el año que viene.
MásMóvil
La segunda teleco del Ibex 35. Eso es a lo que aspira ya MásMóvil después de revalorizarse más de un 2.500% desde su salida a bolsa en marzo de 2012. Además de las alegrías que sigue dando a sus accionistas –se anota casi un 15% en lo que va de año–, es una de las mejores recomendaciones de todo el mercado español con un 82% de consejos favorables a tomar posiciones. El cuarto operador nacional pondrá sobre la mesa un beneficio de 69 millones de euros este año, según el consenso de analistas que recoge FactSet. sin embargo, el crecimiento esperado por estos expertos lleva a sus ganancias hasta los 195 millones de cara al ejercicio 2020, lo que implica un aumento del 182%.
Cellnex
De momento, estar en el líder del sector de las torres de telecomunicaciones en Europa no aporta grandes rentabilidades por dividendo y se paga caro por PER –veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción–, ya que cotiza por encima de las 90 veces. Sin embargo, el crecimiento que se espera en este tipo de infraestructuras, sobre todo, con la puesta en marca de la tecnología 5G, hace de Cellnex cuente con uno de los mejores consejos de todo el Ibex. La firma, ahora propiedad de la familia Benetton, triplicará su beneficio entre 2019 y 2018 hasta los 216 millones de euros. Sus títulos también se salvan de las pérdidas del Ibex este año, con un ascenso del 5% contando, además, con un potencial cercano al 10%.
Ferrovial
Pese a ser una compañía de un sector claramente cíclico, como es el de la construcción, su fuerte exposición al negocio de las concesiones, mucho más estable y seguro, la hace más fuerte en momentos difíciles de mercado. Además, mantiene una clara apuesta por la retribución al accionista, cuya rentabilidad anual ya supera el 4%. La compañía, eso sí, reparte su dividendo semestral en script y, aunque no ha anunciado aún la próxima fecha de pago, los últimos años lo ha hecho a mediados de noviembre. Esto, sin prescindir del crecimiento de sus beneficios, que pasarán de 150 millones este año a 460 en 2020, es decir, lo multiplicará por tres en sólo dos años si cumple las expectativas de las casas de análisis.
CAF
Desde que marcara máximos históricos allá por el mes de abril, la constructora de trenes y ferrocarriles vasca se ha dejado más de un 14% en el parqué, cayendo a mínimos de febrero. No obstante, se ha revalorizado en torno a un 8% desde el primero de enero y mantiene una recomendación de compra por parte de los expertos. Hace pocas semanas anunció la compra de la polaca Solaris, que fabrica vehículos convencionales y eléctricos, algo que encaja en su estrategia de diversificar su negocio hacia otros segmentos del transporte urbano sostenible. En 2020 CAF superará la barrera de los 100 millones de euros de beneficio, en concreto, 110 son los que espera el mercado, un 60% más que para este año.
Liberbank
Junto a Santander y CaixaBank, son las únicas entidades bancarias que reciben un consejo de compra en el mercado español. Con casi un 15% este año, es el banco español que mejor comportamiento en bolsa está mostrando en 2018 y no es casualidad que haya sido objeto de rumorología en torno a una posible operación corporativa, siendo ella la adquirida. Mientras esto llega, o no, la compañía seguirá mejorando su remuneración al accionista, que superará el 4% de cara a 2020. Los últimos ascensos, eso sí, la han llevado a cotizar con una prima del 12% por PER con respecto al resto del sector doméstico y actualmente la inversión se recupera en más de 13 años por la vía del beneficio.
Applus
Dentro del mercado español, no hay muchas compañías expuestas a una materia prima tan importante como es el petróleo. Una de ellas es Applus, dedicada, entre otras cosas, a la homologación y certificación de seguridad en las infraestructuras petroleras. El rebote que ha protagonizado el petróleo en los últimos meses –el barril de Brent roza los 80 dólares– favorece la puesta en marcha de nuevas exploraciones por parte de las petroleras tradicionales. En este sentido, pese a que los expertos han recortado su previsión de beneficios para este año hasta los 47 millones de euros (desde los más de 60 que se esperaban a comienzos de 2018), de cara al año que viene se elevará un 30% hasta los 63 millones.
ACS
La constructora presidida por Florentino Pérez puede presumir de ser la más grande de todo el mundo en cuanto a negocio internacional y al igual que sucede con Ferrovial, su dividendo ya se cuela entre los más jugosos de todo el selectivo de referencia español. Su pago rentará un 4,4% en 2019 y casi un 4,8% de cara al siguiente ejercicio, según los cálculos de la media de analistas que recoge FactSet. Esta mejora vendrá de la mano del ascenso de sus beneficios ya que estos superarán, por primera vez, la barrera de los 1.000 millones de euros en 2019, lo que a su vez implica un incremento del 25% con respecto a la estimación para 2018. ACS cotiza actualmente con un multiplicador de beneficio de 13,3 veces.
Santander
Sin duda, Santander es uno de aquellos valores que se están encontrando piedras que no esperaban en el camino, lo que está lastrando la cotización de un valor que, por contra, cuenta con la confianza de los analistas. El alejamiento de las subidas de tipos en la eurozona y la inestabilidad en Brasil, uno de sus principales mercados, han llevado a la entidad cántabra a llegar a perder más de un 20% en bolsa en lo que va de año, sin embargo, en la última semana ha recuperado fuelle y se anota casi un 9%. Ahora, sus dos caballos de batalla son un dividendo más que atractivo que por los precios actuales superará el 6% en 2020 y un multiplicador de beneficios que no llega a las 9 veces, uno de los más bajos del sector.