Peligra la continuidad de BME en el Ibex 35 pero no en la cartera de Ecotrader

Bolsas y Mercados se juega su continuidad en el Ibex 35 al haber sido el segundo valor menos negociado del índice en los últimos meses sólo por detrás de Viscofan. En cambio, su continuidad en la cartera de Ecotrader parece garantizada de momento.

Se avecinan cambios en el Ibex 35. Endesa (ELE.MC) es el valor con todas las papeletas para regresar al índice, ya que gracias a la colocación del 22 por ciento por parte de la italiana Enel (ENEL.IT) su contratación se ha disparado en los últimos meses colocándose entre los 14 valores más negociados. La eléctrica podría sustituir a Viscofan en la revisión del próximo miércoles, 10 de diciembre, aunque BME (BME.MC) también se encuentra en zona de peligro.

La gestora de la bolsa española ha movido 12,9 millones de euros de media al día entre junio y noviembre, lo que la dejaría en el puesto 36 en el ranking por negociación. Más posibilidades de salir tiene Viscofan al negociar 11,8 millones de euros diarios de media en el último semestre. Por tanto, BME solo sería excluida en el caso de que el Comité Asesor Técnico (CAT) que decide sobre la composición del Ibex optase por realizar más de un cambio. Si esto sucede, la plaza de BME sería ocupada por Acerinox.

Pero la probabilidad de que BME abandone el índice es pequeña teniendo en cuenta que la negociación no es un baremo exacto por el que se excluye a un valor, ya que el CAT tiene en cuenta otras variables para medir la liquidez. De hecho, la gestora de la bolsa española ya ha pasado por una situación de peligro similar en la que finalmente no abandonó el índice pese a ser el valor que menos dinero negociaba.

Ocurrió hace tres años, cuando Dia se incorporó al Ibex sin que ningún componente dejase su plaza dejando al índice por primera vez en su historia con 36 valores. BME era la compañía que debió haber salido, pero el comité justificó que la negociación había estado distorsionada por la prohibición de posiciones cortas sobre títulos financieros.

Ataca resistencias

Al margen de su pasado y su futuro en el principal índice español, BME entró en la cartera de Ecotrader el pasado 31 de octubre y es una estrategia que los analistas de la web premium confían en que siga dando sus frutos. Así al menos lo señala Joan Cabrero, director de estrategia, quien explica que "el valor invita a seguir manteniendo posiciones ya que aún podría tener un amplio recorrido por delante en próximos meses".

Para ello, Cabrero marca la zona de los 33,20/33,60 euros como las resistencias que debería superar a corto plazo. "Esta zona es la tangencia con la directriz bajista y la parte superior de un amplio hueco que abrió el valor meses atrás", concreta el analista, y aclara: "El cierre de este hueco sería una clara señal de fortaleza y abriría la puerta a una vuelta a la zona de altos del año en los 35,70 euros, cuya superación situaría al valor de nuevo en subida libre absoluta".

Por fundamentales, sin embargo, el operador de la bolsa española muestra más debilidades que fortalezas. De hecho, el consenso de expertos que recoge FactSet emite sobre la compañía la recomendación de venta. Asimismo, según el precio objetivo que las firmas de análisis le marcan en el parqué, BME estaría pasada de precio, pues ha agotado por completo su potencial alcista al superar los 32,78 euros en los que se lo fijan.

Un hecho que no empaña su gran fortaleza, que no es otra que la rentabilidad anual de su dividendo; y no solo por el 5,26% que se espera que pague en 2015 (una de las rentabilidades más atractivas de toda la bolsa española), también porque es uno de los pocos 'grandes' dividendos que no paga bajo la modalidad de scrip.