Fondos, ETFs y acciones para invertir en una bolsa en subida libre, la rusa
- Invertir en euros en Rusia en 2019 ofrece ya un rendimiento del 14%
Superando en hasta 3 décimas las estimaciones que el Servicio Federal de Estadísticas Estatales había emitido, este lunes el Kremlin confirmó que Rusia había encadenado el tercer ejercicio consecutivo elevando su Producto Interior Bruto.
El crecimiento anual del país se situaba en el 2,3%, el mayor de los últimos 6 ejercicios, algo que, además, suponía un hito en la economía del país del Este. No en vano, Rusia no había conseguido hasta entonces tres ejercicios consecutivos en los que el crecimiento de su PIB se había acelerado.
La aceleración de la economía rusa en 2018 refleja un crecimiento más fuerte de lo esperado en el sector de la construcción, cuya expansión alcanzó el 4,7% el año pasado, frente a la contracción del 1,2% registrada en 2017. Y no se espera que su crecimiento se estanque en los siguientes ejercicios.
El Banco de Rusia contempla una expansión de entre el 1,2% y el 1,7% para 2019, en línea con las proyecciones que ha lanzado recientemente el Fondo Monetario Internacional (FMI), que auguran un alza de su actividad económica del 1,6% para dicho ejercicio.
Y todo ello mientras "las preocupaciones sobre los efectos inflacionarios que puede generar el aumento en el precio del petróleo y, en algunos casos, la depreciación de la moneda, han llevado a los bancos centrales de muchas economías de mercados emergentes, como Rusia, a subir los tipos de interés", aseguran desde departamento de estudios del FMI
Eso sí, este crecimiento no ha venido exento de polémica. Las dudas que ha generado el hecho de que haya superado las expectativas de propios y extraños han sido, cuanto menos, razonables con algunos sectores bajo sospecha, como el de la construcción
"Ni la actividad empresarial, ni la económica sugieren un crecimiento por encima del 2% en ningún caso", aseguraba hace un par de semanas Vladimir Tikhomirov, economista jefe del grupo financiero BCS en declaraciones a Bloomberg.
Sea como sea, el estrechamiento de lazos con la economía china (las relaciones bilaterales entre ambos se han impulsado en los últimos meses), ha ayudado al impulso del sectores como el de las infraestructurasque ha sido uno de los que más ha contribuido al crecimiento del PIB).
Invertir en Rusia y no morir en el intento
En este contexto, el Imoex, el principal mercado de renta variable ruso –otrora conocido como Micex–, ha celebrado el buen momento de la economía euroasiática con ganancias que le han llevado a marcar niveles no vistos nunca antes en su historia.
No obstante, a pesar de que la bolsa rusa cotiza en máximos históricos, los inversores de ese país no son los únicos que pueden beneficiarse de este positivo comportamiento. Los inversores que hayan decidido tomar posiciones en el selectivo en euros, llevan acumuladas unas ganancias superiores al 15% desde que dio comienzo el ejercicio.
Es decir, más que con cualquier otro selectivo del Viejo Continente en el mismo periodo de tiempo. Y aún tienen un recorrido cercano al 5% por delante hasta alcanzar los máximos de los últimos 5 años.
Para sacar el mayor partido posible a esta situación la clave es encontrar la mejor vía para poder tomar parte de este movimiento al alza. En este sentido, los ETF que han ofrecido una rentabilidad anualizada más elevada en los últimos tres años –cercana al 25% anual– han sido el ComStage Dow Jones Russia GDR ETF, el Lyxor PEA Rus MSCI Rus IMI Sel GDR ETF C, el Lyxor MSCI Russia y el iShares MSCI Russia ADR/GDR.
Otra vía es hacerlo a través de los fondos que se pueden comprar en euros, que no requieren una inversión mínima y que, además, cuentan con más estrellas Morningstar. En este sentido, el que mejor clasificado está atendiendo a la clasificación de la proveedora de análisis es el Parvest Equity Russia Opps, que comercializa BNP Paribas y que cuenta con cuatro de estas estrellas
Por su parte, el que más rentabilidad de todos ofrece es el HSBC GIF Russia Equity ACEUR que ha dado a sus clientes un rendimiento del 85% anualizado en los últimos tres años
En este sentido, si algo tienen en común ambos fondos es se nutren de compañías con sólidos fundamentales como Sberbank, la entidad financiera que tiene una mejor recomendación del selectivo ruso. La compañía, que capitaliza más de 60.000 millones de euros, espera obtener unas ganancias superiores a los 10.000 millones de euros y es la firma a la que los expertos más señalan en Rusia como una oportunidad. De hecho, es la entidad con una mejor recomendación para el consenso de analistas que la siguen
Entre los expertos que la incluyen en sus carteras se encuentra también Hugo Bain, gestor de Pictet Russian Equities, quien afirma que el mercado de acciones de Rusia muestra rentabilidad por dividendos del 7%, en comparación con 3% de los mercados emergentes en conjunto, una prima históricamente alta.
"Cuenta con grandes empresas con fundamentales sólidos que cotizan a valoraciones de estrés y no es inusual que muestren rentabilidades por dividendo de doble dígito. También hay que tener en cuenta que todos los segmentos del mercado ruso están baratos. Las acciones rusas, aunque cotizan a niveles de "estrés" y que la mayoría de empresas rusas que identificamos tiene balances sólidos", afirma el experto.