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Abertis convence por fundamental y abandona el circuito de las ventas
Abertis sale del circuito de las recomendaciones de venta en el que se encontraba desde enero de 2014. El consenso de mercado ha devuelto a la compañía el consejo de mantener, aunque la concesionaria todavía está lejos de situarse entre Los 5 estrellas de la bolsa española (la herramienta de Ecotrader que selecciona los valores más atractivos por recomendación y otras fortalezas por fundamental con un seguimiento a partir de cinco analistas).
Las últimas casas de análisis en cambiar la recomendación que emiten sobre los títulos de Abertis han sido Insight Investment y Alpha Value. Mientras que la primera sostiene el consejo de vender y ha rebajado su precio objetivo de 15,90 euros a 15,70, la segunda ha mejorado su valoración de mantener a comprar aunque también ha recortado su precio objetivo desde los 18,40 a los 18,20 euros.
En lo que va de año, Abertis (ABE.MC) no consigue retomar el pulso en el parqué. La compañía ha caído un 4,5% desde principios de 2015, lo que no impide que el consenso de mercado que reúne Factset considere que la compañía tiene un potencial alcista superior al 10%. De esta manera, su precio ascendería a los 16,70 euros en los que está situado su precio objetivo de cara a los próximos 12 meses.
Las previsiones de Abertis explican el optimismo de los analistas. El grupo de infraestructuras aumentará sus ganancias más de un 18% durante el presente ejercicio, desde los 655 millones de euros de 2014 a los 778 de 2015, según las estimaciones. En 2016, la empresa llegaría a ingresar 892 millones de euros.
Mientras sus beneficios aumentan, la firma espera reducir su deuda durante los próximos ejercicios. La deuda en 2014 ascendió a más de 13.000 millones de euros y, si se cumplen las previsiones, este 2015 caerá a los 12.879 millones. Esto significa que su pasivo pasará de ser 4,4 veces su beneficio bruto de explotación (ebitda) a 3,9 veces.
La rentabilidad por dividendo de Abertis se sitúa en un 4,57% este año, frente al 4,27% de 2014, dado que si el año pasado repartió 60 céntimos por acción, este año la retribución ascenderá a 70 céntimos por título. El 13 de abril ya realizó un primer pago de 33 céntimos. Además, en marzo anunció otro pago que se efectuará a mediados de junio y que exige tener acciones de la compañía antes del 12 de junio para poder ser cobrado. Según las previsiones, en 2016, la rentabilidad de su dividendo subirá a un 4,85%.
El PER (veces que el beneficio está recogido en el precio de la acción) de Abertis se sitúa en las 18,2 veces. Es decir, quien adquiere un título de esta compañía tardaría más de 18 años en recuperar su inversión por la vía de los beneficios. Si las previsiones de los analistas se cumplen, el multiplicador de la firma se normalizaría hasta las 15,9 veces en 2016. El grupo mantiene este multiplicador por debajo del de otras empresas de su sector. Por ejemplo, FCC cotiza este 2015 a 20,7 veces y Ferrovial a 32,2 veces.
Ampliación de capital
La gestora de autopistas ha anunciado este miércoles una ampliación de capital liberada por un importe de 134,7 millones de euros. El capital social de la compañía asciende así por encima de los 2.829 millones de euros. Abertis emitirá 45 millones de nuevas acciones ordinarias. El periodo de suscripción se abrirá el 15 de junio y se mantendrá hasta el 29 del mismo mes.
No sufrirá deterioro por encima de los 15 euros
Desde la perspectiva técnica, los títulos de la compañía se encuentran "en una fase lateral bajista que está sirviendo para corregir las fuertes subidas de los últimos meses", según explica Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader. Sin embargo, en su opinión, "cuando terminen esta fase correctiva, se impondrá la tendencia alcista de fondo del valor".
"Esta tendencia no va a mostrar un deterioro destacable mientras no pierda los 15 euros", añade el analista.