Pendientes del Tribunal alemán

El Nasdaq se convierte en la excepción de una jornada de ganancias que, sin embargo, no cambia la visión de que puede venir una fase de consolidación. El Tribunal Constitucional alemán se pronunicia este miércoles sobre el MEDE.

Tregua a las caídas de inicio de semana. Los principales índices -con excepciones- retomaron la senda de las ganancias, aunque ello no cambie la visión técnica que mantienen los estrategas de Ecotrader. En Wall Street, el Nasdaq (NDX100.NQ)fue la nota discordante (cerró con leves pérdidas del 0,12%), mientras que el Dow Jones y el S&P 500 avanzaron un 0,3 y un 0,5%, respectivamente.

"Hemos tenido un cierre con ganancias pero debilidad tecnológica. La fuerte subida del Dow Jones Transportes no es suficiente como para poner nada realmente nuevo sobre la mesa", señala Carlos Doblado desde Ágora Asesores Financieros. También los principales índices europeos lograron cerrar en terreno positivo, y es que durante la sesión dudaron. Finalmente, el Dax alemán lideró al conjunto del Viejo Continente alcanzando nuevos máximos crecientes sobre la tendencia alcista que ha venido definiendo estas últimas semanas.

Y es que las expectativas son muy altas ante lo que pueda suceder mañana, pues el Tribunal Constitucional alemán se pronunciará sobre la legalidad del fondo de rescate permanente (MEDE). Mientras que en EEUU, la Fed iniciará una reunión de dos días desde la cual podrían salir más pistas alrededor de un posible QE3 (tercera ronda del programa de compra de bonos de la institución), que en la última sesión ha animado a más de un inversor.

Sin embargo, debemos mantener la cordura, Joan Cabrero -analista técnico de Ágora A.F.- comenta que "estos nuevos máximos han llevado al Dax 30 germano a aproximarse a la tangencia con su resistencia creciente, la misma que el viernes alcanzó el EuroStoxx 50 y que a corto ha frenado sus ascensos". Y es que la sobrecompra de las últimas semanas aún nos augura, según los estrategas de Ecotrader, que estamos cerca de un proceso de corte consolidativo o correctivo.

Es por ello que todavía hay que valorar que el tocar la zona de objetivo y resistencia en los máximos anuales de marzo (origen del último movimiento bajista) podría implicar pasar temporalmente por una fase de consolidación en la que se puede perder -según apuntan desde Ágora- entre un 5% o 7%. Por eso mantienen que, si un inversor no está dispuesto a aceptar la caída, lo mejor es cubrirse con futuros o disminuir la exposición.

En cuanto a las divisas, mientras las siglas QE3 vean la luz del sol el dólar se mantendrá debilitado, y un gran ejemplo de ello lo vivimos hoy. Y es que el euro tras haber perdido ayer los 1,28 dólares después de la falta de acuerdos en Grecia, hoy los recupera gracias a que los especuladores han puesto al billete verde contra la pared. La agencia de calificación Moody's también ha contribuido a la flaqueza de la divisa norteamericana, al poner bajo amenaza el rating de triple A que le otorga a EEUU.

Por su parte, las materias primas -que ya han venido descontando la posibilidad de nuevos incentivos- se lo toman con más calma. Los metales preciosos se mantienen planos y a la espera de lo que pueda decir la Reserva Federal. Por otro lado, el crudo se aprecia ligeramente pues los cálculos después de los 10 días que inhabilito el Golfo de México la tormenta Isaac podrían no estar acertados y marcar descensos en los inventarios de petróleo norteamericano.

Con la agenda llena

Este miércoles se llevarán acabo elecciones en Holanda y se reunirá el Tribunal Constitucional germano para pronunciarse sobre la legalidad del MEDE. Tanto en España como en Alemania se publicará el Índice de Precios al Consumidor armonizado del mes de agosto. También, se da a conocer el índice de producción industrial de la Unión Monetaria Europea.

Finalmente, en EEUU verán la luz los inventarios mayoristas del mes de julio y los precios de importación del mes de agosto. Sin olvidar claro, que mañana Apple -estrategia de ecotrader- presentará el iPhone 5, y es que el móvil representa la mitad de los ingresos de la firma de la manzana.