China presenta la misma situación que Wall Street... potencialmente bajista

Las expectativas que tenga el mercado con China son muy útiles de cara a poder dar mayor o menor fiabilidad a los movimientos más allá del corto plazo que tienen lugar en la renta variable europea y norteamericana.

Para analizar el comportamiento de la renta variable de China lo haremos a través del Shanghai Stock Exchange (SSEC) y del ETF que replica el índice chino Xinhua25 (FXI).

Analizando estas curvas de precios podemos observar como el ETF (FXI) presenta una situación técnica muy similar a la que, por ejemplo, define el Standard & Poor?s, concretamente un proceso lateral alcista a corto que tiene visos de ser un simple rebote dentro de una bandera, que es una figura de continuidad bajista.

Si esto es así, en próximas fechas, tras haberse alcanzado ayer el techo de esta bandera, la tendencia bajista podría reactivarse y asistiremos a un nuevo movimiento a la baja que debería provocar nuevos mínimos anuales por debajo de los 35 dólares, que son el origen de esta bandera. Hablamos de una caída de, cuando menos, un 10% desde niveles de cierre de ayer que podría extenderse hasta la zona de soporte de los 32 dólares, donde detectamos que se generó un hueco alcista meses atrás y que coincide con lo que sería un ajuste de aproximadamente un 61,80% de toda la tendencia alcista con origen en los mínimos de 2008, lo que supondría un 10% de caída adicional en el ETF.

Si pasamos a analizar la evolución del índice compuesto de Shanghai (SSEC), observamos como recientemente su cotización ha perdido una línea de tendencia alcista que venía guiando las alzas desde hace 20 años. No es que esto nos resulte algo especialmente importante desde el punto de vista técnico ya que consideramos que no tenemos histórico suficiente para poder calificar esa directriz como relevante, pero ya es algo que nos muestra un deterioro que no queremos pasar por alto.

De hecho, la cesión de esta directriz invita a pensar, junto con otras muchas evidencias técnicas, que el índice compuesto de Shanghai podría ir a buscar en próximas semanas la zona de soporte fundamental de los 2.000 / 2.100 puntos, lo que abre un potencial de caída adicional en el índice chino de alrededor un 20%. Esto cuadraría con el escenario bajista que antes describíamos para el FXI.

Operativamente esto nos hace estudiar seriamente la necesidad de reducir nuestra exposición al gigante asiático.