Esta mañana ya explicábamos en el análisis que hacíamos de Deutsche Telecom lo peligroso que resulta enfrentarse a una tendencia bajista. Pues bien, con Técnicas Reunidas más de lo mismo. Después de una caída que ha llevado a perder al título más de un 50% de su valor lo lógico y normal es que se forme en cualquier momento una fuerte reacción alcista que sirva para, cuando menos, aliviar la sobreventa y ajustar parte de estas caídas. Esto es obvio pero desde el punto de vista operativo resulta muy complicado el tratar de aprovechar este tipo de rebotes contra tendencia puesto que suelen ser muy vulnerables y cuando uno menos se lo espera pierde de un plumazo todo lo que en algún momento pudiera ganar. Un ejemplo de ello lo volvemos a tener hoy con Técnicas Reunidas. Ayer era uno de los abanderados en las subidas y hoy de golpe y porrazo, tras presentar unos resultados peores de lo esperado, pierde todo y más de lo que había recuperado. Operativamente seguimos considerando muy arriesgado el tratar de aprovechar estos rebotes ya que las ecuaciones rentabilidad riesgo son bastante malas, máxime a esta altura del rebote en el que los principales índices norteamericanos, por poner un ejemplo, ayer alcanzaron puntos de giro potenciales desde donde las ventas podrían tratar de imponerse, como supone el techo de una posible bandera en el Standard & Poor?s.