¿Nuevo alto en el camino?

Sesión de ida y vuelta en previo y volatilidad, con moderado volumen de negocio, para el mercado norteamericano de renta variable.

Situación de corto plazo:

Cuando con la ruptura de los 1.200 puntos del S&P 500 hemos apostado por una vuelta a máximos, también hemos advertido también de la posibilidad de una segunda fase de corrección originada al nivel de os altos previos para dar rienda al que parece el recuento de onda de Elliott más razonable por alternancia de subondas. Si la primera corrección en un ciclo de cinco subondas es bajista, en zigzag, la cuarta suele ser lateral, en plana.

De ser así, el reversal de ayer señalaría un techo que podría acercar al S&P a los 1.170 puntos nuevamente antes de que se dé otro paso en tendencia. Precios más allá de la vela de vuelta de ayer deberían sesgar a los más cortoplacistas en esa dirección. Superando la zona de máximos de ayer en términos de precio (algo que por ejemplo ha conseguido abiertamente el Russell 2000), y los mínimos en cuestión de volatilidad -que puede verse en la parte inferior del gráfico adjunto cómo también fallaba en zona clave-, los alcistas tendrían vía libre. Con o sin recaída hacia los 1.170 puntos ese es el escenario que parece más probable en tendencia.

Situación tendencial:

El mercado ha superado todo lo necesario para tener patrones de continuidad alcista que deriven en una segunda fase del mercado nacido en marzo de 2009. Sin embargo la tendencia no se ha confirmado tras una penetración en falso de los máximos previos. Sólo la ruptura generalizada de los máximos de principios de ejercicio, circunstancia pendiente, reforzaría la idea de que los mínimos del verano deberían ser un punto de inflexión relevante tal y como hemos considerado más probable.