Cuidado con el dólar
Con Europa seriamente damnificada, es clave lo que haga Wall Street. Y que el billete verde se fortalezca ahora no es especialmente un argumento alcista.
Semana de diferentes inercias para el conjunto de un mercado norteamericano que sigue jugándosela en zona de máximos con el euro-dólar ya declaradamente bajista.
Situación de corto plazo:
Negar la relación que existe entre el euro-dólar y el comportamiento de los principales índices de Wall Street es, mientras la realidad no demuestre lo contrario, un ejercicio de prepotencia intelectual. En los mercados, esto es algo que resulta altamente inconveniente y que suele estar detrás de la mayoría de los grandes descalabros financieros. En estas condiciones, y con un euro/dólar abiertamente bajista en el corto-medio plazo tas los acontecimientos de la última semana, es razonable pensar que hoy es más probable que hace unos días el que tengamos que ver una continuidad en las inercias bajistas de las últimas semanas y que, con ello, se confirme un patrón de cabeza y hombros (hch) también en el Dow Jones Industrial.
El objetivo de este patrón nos debería conducir al solape -algo que ya se ha producido en el euro/dólar- de subondas (en la zona 10.700 puntos) y ello a convenir que el alza vivida desde junio es algo dentro de un movimiento lateral aún en desarrollo; lo que dejaría a la directriz alcista experimental sobre la que nos hemos intento reconstruir en verano fuera de juego.
Aunque sean necesarios nuevos mínimos decrecientes para empezar a confirmar una recaída hacia los mínimos, ese es el escenario que va ganando argumentos desde que el euro/dólar confirmarse techo en la zona de resistencia clave a medio plazo de los 1,4/1,42. Y de la misma manera que éste se fue ligeramente por encima de su zona de resistencia clave sin generar mayor tendencia, así podría haber pasado con el Dow Jones Industrial al batirse el máximo anual previo. Con la pérdida de los 11.950 puntos, la posibilidad de que el alza haya sido una B dentro de una plana (ABC) con soporte en los mínimos del año, en los 9,600 puntos, ganaría muchos enteros.
Situación tendencial:
El mercado ha superado todo lo necesario para tener patrones de continuidad alcista que deriven en una segunda fase del mercado nacido en marzo de 2009. Sin embargo la tendencia no se ha confirmado tras una penetración en falso de los máximos previos. Sólo la ruptura generalizada de los máximos de principios de ejercicio, circunstancia pendiente, reforzaría la idea de que los mínimos del verano deberían ser un punto de inflexión relevante tal y como hemos considerado más probable.
