La bola de cristal rota de la Fed

¿Los inversores deben estar nerviosos por el hecho de que la Reserva Federal esté más nerviosa? A priori, parece que sí, porque ayer Bernanke rebajó sus estimaciones de crecimiento económico, predijo que el paro se mantendrá elevado más tiempo de lo que pensaba y alertó del riesgo de deflación (caída de precios), que es el peor escenario posible para las empresas y los mercados, como saben bien en Japón.

Sin embargo, la Fed no es que tenga el mejor track record precisamente a la hora de hacer predicciones sobre la economía. En sus previsiones de junio de 2008, siete meses antes de que la recesión comenzara oficialmente, la Fed todavía esperaba que la economía evitara ese escenario y que el desempleo se mantuviera en torno al 5% en los tres años siguientes. En vez de eso, el paro se disparó hasta el 10,1% a finales de 2009 y este año promedia un 9,7%.