El 'dinero gratis' del BCE abre una puerta desconocida

El dopaje monetario ha distorsionado la percepción de riesgos en el mercado y la valoración del dinero. La financiación a tipos negativos para los activos más líquidos y seguros lleva a un escenario aún por explorar.

¿Cuánto vale el dinero? En estos momentos es la gran duda de los inversores. Con unos tipos de interés casi en cero, una penalización al exceso de liquidez del Banco Central Europeo y con las inyecciones que se esperan para los próximos meses, el mercado está atravesando el rubicón del coste de mantener dinero líquido. Un coste que los bancos tienen que afrontar ya que "están empleando esa liquidez como sustituto de la solvencia", explica Javier Flores, analista de Asinver.