La posibilidad de una consolidación más amplia se mantiene latente

Carlos Almarza

11/07/2017 - 21:47

Situación de corto plazo:

Caídas en las bolsas europeas en una sesión que transcurrió de más a menos en la que lo más destacable fue ver la incapacidad de los principales índices de referencia para dar continuidad a las alzas iniciales y mantener la presión a primeras resistencias. Esta incapacidad para batir resistencias y ganar margen con respecto a los mínimos marcados la pasada semana mantiene abierta la posibilidad de que aún no hayamos visto los mínimos de la fase de consolidación y las caídas profundicen hacia los mínimos marcados en el mes de abril.

De la ruptura de resistencias clave, que de forma general aparecen en los máximos de la semana pasada, depende que se vean confirmados claros patrones de giro al alza que plantearían la posibilidad de haber visto un suelo en la fase de consolidación que desarrollan a lo largo de las últimas nueve semanas. Si se superan resistencias como son los 3.500 del Eurostoxx50 (SX5E.ST) seríamos partidarios de volver a aumentar de un modo significativo la exposición a bolsa en aras a intentar aprovechar un probable intento de las bolsas europeas de retomar su tendencia alcista de los últimos meses, algo que consideramos que tarde o temprano debería suceder, máxime después de que se hayan alcanzado/aproximado los índices al objetivo de caída que hace semanas venimos valorando, concretamente hablamos del hueco que se abrió al alza el pasado 24 de abril, tras la primera ronda de las elecciones galas y que bautizamos como la base del canal de Macron.

Situación tendencial:

La ruptura de resistencia que el Eurostoxx 50 presentaba en los 3.100-3.160 puntos (análogos a los 6.060 de su versión total return (SX5T.ST)), confirmó el proceso de reestructuración alcista que buscábamos y abre la puerta a que siga tomando cuerpo la hipótesis que defendemos de ver en próximos meses alzas hacia los altos de 2015 en los 3.840 puntos. Un escenario alcista en próximos meses es el que entendemos como más probable siempre y cuando el Eurostoxx 50 no pierda soportes que presenta en los 3.400 puntos.

La línea de vela que desplegó la principal referencia europea el pasado mes de mayo podría calificarse como preocupante para las aspiraciones alcistas. De hecho, su sombra alargada superior refleja a la perfección las dificultades que están encontrando los alcistas para seguir sosteniendo los avances y plantea un agotamiento comprador que debe ser vigilado, máxime cuando esto está teniendo lugar en la tangencia con la resistencia creciente en el Eurostoxx en su versión total return y en la directriz bajista en el Eurostoxx tradicional. Desde este entorno resistivo de medio plazo no nos sorprendería asistir a una consolidación más amplia antes de que veamos mayores subidas y es por ello que seguimos siendo muy cautos a la hora de abrir nuevas estrategias y estamos más por la labor de ir reduciendo o recogiendo beneficios.