No hay que pensar en comprar hasta los 7.800-7.850 puntos

Joan Cabrero

14/12/2020 - 20:45

Situación de corto plazo:

Las subidas que hemos visto en este comienzo de semana no hacen más que reforzar nuestra idea de que las caídas que vimos la semana pasada tienen visos de que responden más a un proceso consolidativo que a uno correctivo en el que se pueda favorecer que los recientes máximos establecidos en los 8.322 puntos han sido un techo dentro del rally que nació en los 6.330 puntos.

Que exista vértigo y un cierto agotamiento comprador es algo que no nos sorprende en demasía tras quedarse el Ibex 35 (IBEX.MC) a un suspiro de alcanzar el primero de los objetivos que hace semanas venimos manejando en la zona de los 8.360-8.460 puntos (máximos en los 8.322 puntos), que todavía no descartamos que pueda ser alcanzado en esta recta final del año e incluso ser superados.

Esta recta final de año alcista sería muy probable si el DAX 30 alemán logra batir resistencias de 13.460 puntos, que son los máximos de septiembre pasado y que la semana pasada volvieron a rechazar las subidas. Si en próximas sesiones el DAX supera esta resistencia todo apuntaría a que el Ibex 35 podría incluso dirigirse al techo de su canal alcista, que discurre por la zona de los 8.650 puntos, que es a priori una zona de resistencia que podría frenar los ascensos y provocar la corrección que deben esperar aquellos que quieran comprar renta variable española o aumentar posiciones en la misma.

Mientras el DAX no supere resistencias podría proseguir la consolidación que se inició la semana pasada y que en el peor de los casos entendemos que podría buscar la zona de los 7.800-7.850 puntos, que correspondería a un ajuste del 23,60% de Fibonacci de todo el rally desde los 6.330 a los 8.322 puntos.

Nota: con la sobrecompra actual la recomendación es más un mantener que un comprar y sugerimos esperar a que disminuya antes de volver a comprar bolsa española con una orientación de medio plazo en busca de objetivos en los 10.100 puntos. Para que disminuya la sobrecompra existente y volvamos a tener una ecuación rentabilidad riesgo atractiva hay que esperar bien a que se forme una corrección en profundidad, de al menos un 38,20% de Fibonacci de todo el último rally, lo cual supondría en estos momentos (si se hubiera visto un techo en los 8.322) ver caídas a la zona de los 7.560 puntos del Ibex 35, o bien esperar a que se desarrolle una consolidación lateral en la que se consuma tiempo. Desde Ecotrader consideramos que un escenario consolidativo encajaría más con lo que venimos defendiendo.

Situación tendencial:

El alcance de la zona de mínimos de 2012 en torno a los 5.800-5.900 puntos ha logrado frenar la tendencia bajista que define el Ibex 35 a lo largo de los últimos años. Desde este entorno de soporte valoramos seriamente la posibilidad de haber visto un suelo de largo plazo y que sea el punto de origen de una tendencia alcista en próximos años. No habrá ningún signo de debilidad en sus posibilidades de reconstrucción alcista, que tiene como primeros objetivos la vuelta a niveles pre Covid en los 10.100 puntos, mientras no pierda los mínimos de octubre de 2020 en los 6.330 puntos, que ha pasado a ser ahora el segundo escalón dentro de esa tendencia alcista que nació en los 5.800 puntos.