Fallo alcista en zona de resistencia clave

Sugeríamos la semana pasada vigilar dos grandes referencias, concretamente el DAX y el Nasdaq 100, señalando dos resistencias que tenían que ser superadas de cara a poder confiar en una resolución alcista del proceso lateral que definen las bolsas a lo largo de los últimos meses.

Pues bien, no podemos decir que el mercado no haya sido noble puesto que en ningún momento ni el DAX 30 ni el principal índice tecnológico estadounidense fueron capaces de batir sus resistencias clave que presenta el selectivo alemán en los 9.800 y el Nasdaq 100 en los 3.625 puntos. Es cierto que otros índices muy importantes, como es el caso del Dow Jones Industrial o el mismo S&P 500, fueron capaces de marcar nuevos máximos del año e históricos en algunos casos, pero en ningún momento los índices que sugeríamos vigilar fueron capaces de batir sus resistencias críticas.

Por tanto, sigue manteniéndose el riesgo de que el proceso lateral de los últimos meses tenga continuidad y esto es algo peligroso ya que una vuelta a la base del mismo supondría asistir a caídas en torno a un 8% desde los actuales niveles en índices como el DAX. Este es uno de los motivos que nos ha invitado a abrir cortos de cobertura para, de este modo, reducir nuestra exposición a la renta variable y así enfrentarnos mejor a una eventual corrección en las bolsas.

Con todo, el debate entre alcistas y bajistas sigue muy abierto y esta semana es probable que tengamos pistas importantes que nos podrían ayudar a saber hacia que lado puede decantarse el mismo. En este sentido, las líneas de vela desplegadas la semana pasada son potencialmente bajistas pero necesitan de una confirmación adicional, como sería un cierre semanal por debajo de los mínimos vistos esta semana, de cara a que sean validadas sus implicaciones correctivas. Un ejemplo lo encontramos con la vela semanal en forma de estrella fugaz que ha dejado el DAX 30. Esta vela podría tener un corte consolidativo si la semana que viene la presión de las ventas no consigue al cierre del viernes que se pierdan soportes como son los 9.577 puntos.

Al otro lado del Atlántico, el tecnológico Nasdaq ha ido por el momento a buscar apoyo a su directriz alcista de aceleración. Habrá que ver si las ventas consiguen que esta directriz se pierda. Su cesión unida a la de soportes clave en los 3.490/3.500 puntos dejaría el control en bandeja a los bajistas.

En el frente de divisas lo más llamativo ha sido ver como el euro/dólar, continuó con la fase bajista iniciada en la zona de resistencia clave de 1,39/140 figuras y ahora está probando la solidez de soportes fundamentales como son los 1,3640/1,3660, cuya cesión confirmaría un claro patrón bajista que abriría la puerta a un escenario de mayor depreciación de nuestra moneda única frente al billete verde.

En el frente de renta fija lo más destacable fue ver la pérdida de soportes en las rentabilidades de los bonos a 10 años al otro lado del Atlántico, lo que nos invitó a abrir una estrategia alcista en precios en el T-Notes.