Sin mayor fortaleza hasta que supere los 7.110 puntos
Situación de corto plazo:
Apenas cambios significativos en la renta variable española en un comienzo de semana en el que lo más destacable fue ver como el Ibex se mostró incapaz de moverse al alza en línea con el resto de bolsas europeas, si bien es cierto que esto no nos sorprende en la medida que la semana pasada el selectivo español ya hizo sus deberes tras ser el primero que logró cerrar el hueco bajista que abrieron los índices europeos el pasado 21 de septiembre.
No habrá novedades destacables desde el punto de vista técnico ni mayor fortaleza mientras el Ibex 35 (IBEX.MC) se mantenga por debajo de la zona de resistencia clave que presenta en los 7.110 puntos, que es la que debe ser superada para que podamos confiar en la posibilidad de que estemos ante algo más que un simple rebote fruto de la sobreventa y se alejen los riesgos de asistir a otra fase bajista que podría llevar al Ibex 35 a buscar los 6.420 puntos.
El hecho de que el Ibex 35 haya logrado cerrar el hueco bajista que abrió a partir de los 6.930 puntos es una señal de cierta fortaleza que sugiere la posibilidad de que una próxima caída no necesite ir a buscar apoyo a los 6.420 puntos, lo cual es algo que valoraremos en próximas caídas, máxime si no profundizan por debajo de los 6.755 puntos.
Situación tendencial:
El alcance de la zona de mínimos de 2012 en torno a los 5.800-5.900 puntos ha logrado frenar hasta el momento la tendencia bajista que define el Ibex 35 a lo largo de los últimos años. Mientras no se pierda este soporte no tomará cuerpo la hipótesis que manejamos de cara a los próximos meses, que valora la posibilidad de que aún veamos una caída del Ibex con dividendos hacia la base de su canal alcista de largo plazo y en el peor de los casos hacia los mínimos que marcó el año 2009 y 2012. Si esto sucede hay que tener presente que niveles de soporte análogo en el Ibex 35 tradicional serían los 4.000 puntos, que es el límite máximo de caída que a priori establecemos en la actual tendencia bajista. Entre los 5.300 y en el peor de los casos los 4.000 puntos es donde muy probablemente se forme un suelo de largo plazo y compras realizadas en este entorno obtendrán una rentabilidad impresionante en próximos años.
