China: Tendencia alcista sin altibajos
Solamente hay que ver la evolución de las dos bolsas chinas, Shangai y Shenzhen, para darse cuenta de la clara tendencia alcista que definen ambas desde octubre de 2008. Su incapacidad de volver a marcar nuevos mínimos en marzo, en línea como lo hacían la mayoría de bolsas mundiales, ya fue una divergencia alcista que nos advirtió de que algo estaba cambiando en el sentimiento del mercado y a la postre avisó de una fortaleza en el mercado chino que en la actualidad sigue totalmente vigente. Prueba de ello lo hemos tenido las últimas semanas. Así, mientras la mayoría de índices mundiales corregían, los principales índices chinos volvían a mostrarse divergentes y esto fue una de los motivos que nos llevó a pensar en que las caídas en occidente podían ser altamente vulnerables.
En próximas semanas habrá que seguir atentos a la evolución de los índices chinos puesto que éstos podrían ser el indicador adelantado y más fiable de cara a poder dar mayor o menos fiabilidad a futuros movimientos en la renta variable, tanto en un sentido u otro. A este respecto, a corto plazo solamente observaríamos evidencias técnicas que apuntarían hacia cierta debilidad, si eventuales recortes en el Shanghai Stock Exchange son capaces de perder a cierre de un viernes los mínimos de la semana previa. Esto no ha ocurrido desde hace meses y no habrá atisbos de corrección mínimamente relevante mientras esto no suceda.
