No descubriremos nada si decimos que Telefónica es pura irregularidad técnica desde hace meses. Al fin y al cabo es la historia de la mayoría de los activos del mercado. Dentro de la advertencia que convive con esa introducción (¡No tengo ni idea de donde estamos!), hay que afirmar que los soportes en tendencia principal, como pasa con el conjunto de la renta variable, no han sido perforados en ningún momento y que, por tanto, tenemos a un valor que es más alcista que bajista mientras no se demuestre lo contrario tras un doble proyecto de vuelta alcista en forma de patrón envolvente en zona del soporte creciente que pasa algo por encima de los 16 euros. El alza, no del todo canalizada, parece un rebote. Y no será otra cosa sin que el mercado en su conjunto entre en tendencia. O al menos no es algo fácil de esperar técnicamente hablando. Técnicamente, sólo la ruptura de los 17,5 euros podría poner sobre la mesa una vuelta a la tendencia alcista principal.