última EstrategiaRecomendamos comprar Amper para la cartera agresiva
El deterioro en la recomendación de Almirall la saca de los cinco estrellas
Almirall ha salido de Los 5 estrellas después de meses en los primeros puestos de la tabla. La farmacéutica ha perdido su recomendación de 'compra' para quedarse en 'mantener', consejo que ostenta desde el pasado mes de abril.
El último analista en cambiarle la recomendación ha sido JB Capital Markets. La firma ha omitido el consejo de 'mantener' y ha pasado directamente de 'comprar' a 'vender'.
La farmacéutica catalana cerró un acuerdo el pasado julio con AstraZeneca (AZN.LO). La empresa británica pagaba así más de 1.000 millones de euros por la adquisición de los derechos de Eklira, el fármaco respiratorio que desarrollaba Almirall. (ALM.MC)
Esta compra le supuso unos ingresos de más de 448 millones de euros en 2014, pero las previsiones empeoran para este ejercicio. Almirall obtuvo un beneficio neto cercano a los 43 millones de euros en el primer trimestre de 2015, una cifra que cuadruplica sus ganancias del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, las estimaciones de beneficios de Almirall para este 2015 caen un 81%, hasta los 84 millones de euros.
La compañía ha centrado ahora su estrategia en la venta de productos dermatológicos, que suponen cerca del 40% de sus ingresos. Por otro lado, la pérdida de su producto estrella, Eklira, se ha traducido en una reducción de la inversión en I+D y en un reajuste de plantilla que ha afectado a 68 trabajadores.
Aun así, Almirall tiene previsto terminar este ejercicio con una caja de 484 millones de euros. La cifra aumentaría a 581 millones en 2016. Por el contrario, los componentes de Los 5 estrellas de la bolsa española (herramienta de Ecotrader que busca los mejores valores del mercado español con el consejo de compra más sólido y otras fortalezas por fundamental con un seguimiento a partir de 5 analistas) acumulan de media deuda para los próximos ejercicios.
Almirall también ha perdido atractivo para los analistas, teniendo en cuenta la valoración de sus títulos. El consenso de mercado que recoge FactSet considera que la compañía se encuentra sobrevalorada. Para las firmas de análisis, el precio objetivo de la farmacéutica se sitúa en los 16,77 euros, mientras que su precio actual casi roza los 18 euros.
El PER (veces en las que el beneficio se encuentra dentro del precio de la acción) de Almirall supera al resto de sus competidoras. El multiplicador de la farmacéutica, 34,6 veces, resulta menos atractivo que el de Faes Farma (FAE.MC), 19,6 veces, o el de Laboratorios Farmac?uticos Rovi (ROVI.MC): 10,3 veces.