Telefónica, BBVA, DIA y Santander aguantan el primer envite del 'efecto tango'
Entre las firmas del Viejo Continente, que tienen una mayor exposición a Argentina, destacan las españolas Telefónica, BBVA, DIA y Santander, todas ellas estrategias de Ecotrader que por ahora no han perdido sus niveles de 'stop'.
El pasado jueves empezaba a prender la mecha en Argentina. La cotización del peso se desplomaba alrededor de un 13%, retroceso que persistió el viernes. Este hecho provocó que el gobierno se viera obligado a cambiar su política de control cambiario levantando la prohibición para la compra de divisas para el ahorro y recortando del 35 al 20% el adelanto impositivo para comprar moneda extranjera.
En resumen, más de un 20% de desplome de la divisa argentina en dos días por las dudas existentes en el mercado sobre su acceso a los mercados internacionales. Unas dudas que, a pesar de que hoy lunes parecen haberse disipado, se extendieron en su momento al bolívar venezolano, al real brasileño e incluso a otros países emergentes como Turquía.
Y es que, desde Banco Sabadell afirman que "la evolución de las divisas emergentes es en nuestra opinión la principal incertidumbre de cara al primer semestre de 2014, ya que pensamos que retrasará la mejora en estimaciones de beneficios y es una de las razones por las que recomendamos cautela en los mercados".
En este sentido fueron numerosas las compañías que se vieron afectadas por la caída que registraron los mercados europeos en la sesión del viernes. El índice peor parado del Viejo Continente resultó ser el Ibex 35 que tiene una exposición a Latinoamerica cercana al 40% sobre sus beneficios según las estimaciones de Sabadell. Y es que, según afirman desde el equipo de análisis del banco catalán, entre las compañías europeas las que más exposición tienen a Argentina son las españolas y en concreto (además de Prosegur) Telefónica, BBVA, DIA, y Banco Santander.
Pese a ello, no debe cundir el pánico. Al menos por ahora. Aunque con las caídas de los últimos días todas ellas se hayan acercado a niveles peligrosos, ninguna de las compañías nombradas ha perdido su nivel de 'stop'.
Banco Santander (SAN.MC)cotiza aproximadamente a un 6,7% de su nivel de stop tendencial, los 5,90 euros por título. "Una cota que no debería ceder bajo ningún concepto para que se mantenga en pie la estrategia que ahora se mantiene abierta sobre ella desde Ecotrader", afirma Joan Cabrero, analista de Ágora A.F.. En igual situación se encuentra Telefónica (TEF.MC), cuya corrección podría llevarla a las inmediaciones de su nivel de stop, los 11 euros por acción. "Una perforación de dicha zona podría provocar caídas mayores en la empresa de telecomunicaciones" señala el analista.
Por su parte, BBVA (BBVA.MC)y Dia (DIA.MC)cotizan también pegadas a sus pertinentes niveles de stop, los 8,15 euros y los 6 euros, respectivamente, y la perforación de esta zona también podría provocar caídas mayores y por ende el cierre de la estrategia que se mantiene abierta sobre ellas. No obstante, habría que tener especial cuidado con Día que es quien más cerca se encuentra de estos niveles críticos al cotizar en las inmediaciones de los 6,1 euros.
Qué no cunda el pánico
Pese a ello con la caída del viernes en muchos de esos valores se supera con creces el peso de Argentina en los resultados de estas compañías o en la valoración de las mismas, por lo que, en principio, debería estar descontado el impacto de la divisa en ellas. Así lo señalan desde Banco Sabadell.
Telefónica cedió un 4,55% en bolsa el viernes cuando el país sudamericano supone un 5% de su Ebitda total. BBVA perdió un 5,1%; frente al 3,4% que representa Argentina sobre su margen neto. Los títulos de Dia cayeron un 4,4% frente al 11% que 'pesa' Argentina en sus ingresos por ventas totales y Banco Santander perdió un 3,5% frente al 3% del país sudamericano en su margen neto.