Valores que aunque estén baratos no vale la pena comprar

Repasamos los valores del IGBM que aunque mantengan la recomendación de vender sus títulos por parte de la banca de inversión son baratas en función de su ratio PER. Vote aquí aquel que quiera que analicemos.

Se trata de Banco Santander (SAN.MC), Iberdrola (IBE.MC), Mapfre (MAP.MC), Catalana Occidente (GCO.MC), Prosegur (PSG.MC), Corporación Financiera Alba (ALB.MC), BME (BME.MC), Indra (IDR.MC), Duro Felguera (MDF.MC) y ENCE (ENC.MC) ordenados de mayor a menor capitalización.

En ocasiones las gangas pueden resultar caras, algo que no encuentra excepción en bolsa. Adquirir títulos de ciertas compañías atractivas por PER (número de veces en el que está recogido el beneficio que otorga una acción respecto a su precio) puede ser una mala elección. Cuidado con estos valores, baratos a primera vista pero que mantienen una recomendación negativa por parte del consenso de analistas recogido por Factset.

A pesar de acaparar una recomendación pesimista durante el año, el recorrido que han experimentado estos valores en el parqué ha generado ganancias para sus inversores en 2013. Catalana Occidente ha logrado subir cerca de un 75% desde enero, lo que contrasta con la reducción en su PER que estiman los expertos para este año, respecto al obtenido al finalizar el curso pasado. BME ha superado el 42% en el ejercicio, ENCE más de un 30%... (Ver gráfico). Eso sí, hay que destacar que este ha sido un año excepcionalmente bueno para la renta variable, algo a tener en cuenta de cara a no bajar la guardia en el futuro.

El liderazgo en rentabilidad anual que mantiene BME entre las compañías aquí analizadas también ha supuesto acabar con su potencial: cotiza más de un 14% por encima de su precio objetivo, con lo que según las estimaciones del consenso de mercado encontrará futuros descensos en el parqué.

Sólo Banco Santander y Duro Felguera no han logrado avanzar en lo que va de año, algo que tampoco las convierte en una gran oportunidad. Duro Felguera, a pesar de acumular el potencial más elevado entre los valores aquí analizados -de casi el 18%-, no mantiene una recomendación positiva para los analistas.

En el caso de la entidad bancaria, el descenso cercano al 1% que encuentra durante el ejercicio no ha supuesto avances en el PER, si no que casi lo ha reducido a la mitad. Esto se debe a que logra un incremento cercano al 60% en los beneficios que se estima obtendrá al finalizar el curso, frente a los que alcanzó durante el curso pasado. Si bien todavía no se esperan alzas para el Santander según el potencial que mantiene, la rentabilidad por dividendo que ofrece -cercana al 10%-, podría resultar interesante. Con todo, invertir en esta compañía también supondría obviar las recomendaciones de los expertos que la siguen, que recomiendan desprenderse de estos títulos si se tienen en cartera.

Mientras estos valores acumulaban alzas durante el año, los expertos han ido deteriorando poco a poco los beneficios que estiman para el curso que viene. Sólo Bolsas y Mercados Españoles además de Catalana Occidente encontrarán un incremento en este sentido durante 2014: el resto de compañías obtendrá menos beneficios de los que se estimaron a principios de año.