El diferencial del bono español y alemán debe bajar hasta los 100-150 puntos
"El comportamiento del bono alemán sí que tiene pinta de burbuja". Así de contundente se muestra Miguel Paz, analista de Unicorp. "No es lógico que las rentabilidades sean más bajas que en marzo de 2009, cuando el mercado descontaba una profunda recesión. "Alguien piensa que Alemania no va a sufrir si quiebran los países periféricos?", se pregunta este experto.
No es el único que considera exagerado el nivel que ha alcanzado el diferencial entre el bono español y el alemán, que históricamente se ha colocado de media en torno a 24 puntos básicos (100 puntos básicos son un punto porcentual), y que ha llegado a superar la friolera de 200 puntos esta semana. Una encuesta lanzada por elEconomista entre 17 firmas de inversión, muestra que el 94 por ciento de los expertos cree que ese nivel es excesivo. "Aunque la quiebra no es probable que se produzca, el mercado está cotizando dicha posibilidad", señalan desde Atlas Capital.