última EstrategiaRecomiendo comprar para la cartera agresiva EDREAMS, pero también podría ser válida la entrada para una cartera más tendencial.
La caja de Inditex se 'colará' entre las cinco mayores de Europa en 2018
- Se prevé que el año que viene cierre con una tesorería de casi 7.900 millones de euros
- Siemens Gamesa, en el puesto 56, es la siguiente española con más caja en Europa
Más allá de los resultados presentados hoy, lo que es evidente es que hay un tesoro escondido que crece año tras año en Inditex. Se trata de su caja, que actualmente se acerca a los 7.000 millones de euros, con los que por poder, podría comprar cualquiera de las 12 empresas con menos capitalización del Ibex, como Meliá, Dia o Enagás.
Sólo entre los años 2012 y 2014 la firma de Amancio Ortega no metió más dinero en su particular hucha. La tesorería de Inditex seguirá creciendo y para el año que viene se espera que supere los 7.800 millones de euros, con lo que se situaría entre las cinco mayores cajas del Viejo Continente. Esta aristocracia está formada por las tres automovilísticas alemanas: Volkswagen, BMW y Daimler, que tienen en sus arcas aproximadamente 20.000, 15.000 y 14.000 millones de euros, respectivamente, y Airbus, que tiene en su cofre algo más de 12.500 millones.
Rafael Bonardell, analista de GVC Gaesco Beka señala que "la caja es un claro signo de la fortaleza de Inditex que demuestra la fuerte generación de caja". La compañía ha utilizado esta remanente para crecer de forma orgánica e inorgánica, sin embargo, Bonardell ve más probable que la utilice para "mejorar la remuneración al accionista", concluye.
Asimismo, "esta caja podría ser empleada en operaciones corporativas", añade Victoria Torre, de SelfBank. "También puede ir destinada al lanzamiento de nuevas marcas, inversiones en nuevos locales e innovaciones tecnológicas", añade la analista.
Para encontrar a la siguiente española hay que remontarse al puesto 56 de la lista del Stoxx 600, donde se situará Siemens Gamesa el próximo ejercicio, según las estimaciones del consenso de analistas que recoge FactSet, que apuntan a que cerrará el año con una caja cercana a los 550 millones de euros.
Un recorte de 1.000 millones
Pese a que la hucha de la textil gallega seguirá creciendo, en los últimos meses ha sufrido un fuerte recorte de las estimaciones, sobre todo, de cara a 2019. De hecho, hacia el mes de febrero, éstas apuntaban a que lograría el hito de superar la simbólica barrera de los 10.000 millones de euros en dicho ejercicio. Sin embargo, desde entonces, y coincidiendo con el retroceso de sus títulos en el parqué (caen un 15% desde los máximos anuales), los analistas han recortado estas previsiones en casi 1.000 millones de euros ya que ahora se espera que su tesorería no pase de los 9.100 millones, es decir, un 9%.
"La segunda parte del año está siendo floja en bolsa por la ralentización de las ventas que estamos viendo desde el mes de junio y por las dudas sobre la rentabilidad de las ventas futuras que, según algunos inversores, genera el negocio de distribución online", apuntan desde Banco Sabadell.
En este contexto, también se ha visto una fuerte rebaja de los beneficios esperados para los próximos ejercicios. También en 2019, cuando hace sólo unos meses se preveían unas ganancias superiores a los 4.600 millones, ahora quedan un 10% por debajo, en los 4.100 millones.
Con todo, desde el banco con origen catalán, creen que los precios actuales son atractivos para entrar en el valor ya que esperan que "a medida que el tipo de cambio anualice y tenga impacto neutro podríamos volver al crecimiento normalizado de doble dígito en el beneficio bruto".
Las ganancias del tercer trimestre, en línea con lo esperado
La compañía ha presentado este miércoles antes del inicio de la sesión bursátil sus resultados del tercer trimestre fiscal del ejercicio 2018. Así, Inditex ha conseguido satisfacer al mercado tras anunciar un beneficio neto de 975 millones de euros en el trimestre, una cifra ligeramente por encima de la que los analistas vaticinaban. Con respecto al año pasado, el incremento ha sido ligeramente superior al 2,5%.
En este sentido, Inditex ha acumulado en los 9 primeros meses del año un beneficio neto de 2.340 millones de euros, un 6% más que en el mismo periodo de 2016. Y todo ello con unas ventas que han rondado los 18.000 millones de euros.