Cronólogía: Guerra de opas en el sector del acero

Mucho ha llovido desde que el 23 de noviembre de 2005 Arcelor ofreciera 56 dólares canadienses por cada acción de Dofasco, ya que el 16 de enero terminó ofertando 71 para 'vencer' a Thyssenkrupp. Sin embargo, la opa que Mittal Steel lanzó sobre Arcelor a finales de enero amenza con frustrar todos los esfuerzos de Arcelor, ya que Mittal vendería Dofasco a Thyssenkrupp si triunfa su oferta.

23 de noviembre de 2005: Arcelor lanza una opa hostil de 56 dólares canadienses por cada título de Dofasco (4.400 millones de dólares canadienses por el total de su capital). El presidente de Arcelor, Guy Dolle, aseguró que “la operación constituirá la mayor inversión efectuada por el grupo en Norteamérica”. Ese mismo día, los inversores dan la espalda al valor y Arcelor retrocede un 2,2% en bolsa, hasta 19,99 euros por acción.

28 de noviembre de 2005: Empieza la guerra. Thyssenkrupp lanza una contraopa por Dofasco a 61,50 dólares canadienses (3.500 millones de dólares canadienses por el total de su capital). Ambas pierden en este asalto: Arcelor retrocedió un 2,1%, hasta 20,08 euros por título, y Thyssenkrupp cedió un 1,6%, hasta 17,28 euros por acción.

23 de diciembre de 2005: Arcelor eleva su opa por Dofasco hasta 63 dólares canadienses por acción (3.650 millones de dólares canadienses por el total de su capital). Arcelor se anotó un 0,4%, hasta 20,81 euros, y ThyssenKrupp se mantuvo sin cambios en 17,45 euros.

3 de enero de 2006: La alemana responde. ThyssenKrupp iguala su propuesta a la de Arcelor y ofrece 63 dólares canadienses por cada acción de Dofasco (3.585 millones de dólares canadienses por el conjunto de la compañía). Dofasco abraza la causa germana y recomienda acudir a la oferta de la empresa alemana. Las dos competidoras ganan en bolsa: Arcelor subió un 0,2%, hasta 21,16 euros, y ThyssenKrupp ganó un 2,3%, hasta 18,35 euros.

14 de enero de 2006: ThyssenKrupp mejora su oferta hasta 68 dólares canadienses (48,3 euros) por título. La cláusula por romper el acuerdo entre ThyssenKrupp y Dofasco se incrementa hasta 215 millones de dólares canadienses desde los 100 millones previos.

16 de enero de 2006: Arcelor tira la casa por la ventana e incrementa su oferta hasta 71 dólares canadienses por acción (5.300 millones de dólares canadienses o 4.600 millones de euros). Dofasco reconoce que la oferta de Arcelor es superior y que comunicará a ThyssenKrupp la oportunidad de mejorarla. La empresa alemana comunica que tendrá que examinar la nueva propuesta y que podría mejorarla. Los inversores castigan a Arcelor, que baja un 3,2% en bolsa, hasta 21,23 dólares canadienses por título, mientras que ThyssenKrupp, se deja un 2%.

23 de enero de 2006: Thyssenkrupp descarta hacer un último esfuerzo por Dofasco esgrimiendo que una oferta superior a los 68 dólares canadienses por título pondría en jaque la rentabilidad de la operación.

24 de enero: Dofasco recomienda a sus accionistas que acudan a la opa de Arcelor y pone fin al acuerdo que había suscrito con Thyssenkrupp por el que se comprometía a pagarle 215 millones de dólares canadienses si aceptaba otra oferta de un competidor.

27 de enero de 2006: ThyssenKrupp anuncia un acuerdo con Mittal Steel para comprar Dofasco por los 68 dólares canadienses por acción que ofrecía previamente. Ambas compañías se embarcan en una operación cuyo éxito está supeditado a que Mittal Steel, la mayor acerera del mundo, compre Arcelor y luego venda Dofasco a ThyssenKrupp. La compañía controlada por el magnate indio Lakshmi Mittal lanzó una opa sobre su rival Arcelor el 27 de enero por un importe total de 18.600 millones de euros. Arcelor se dispara en bolsa un 28%, ya que el día anterior había cerrado 22,28 euros.

30 de enero de 2006: Arcelor comunica oficialmente a los accionistas de Dofasco la mejora de su oferta -71 dólares canadienses por acción- y la ampliación del plazo de validez de la misma hasta el 9 de febrero. Esta comunicación se hace para cumplir con lo estipulado en la legislación canadiense sobre valores mobiliarios.

9 de febrero de 2006: La compañía siderúrgica amplía de nuevo el plazo de validez de su oferta sobre Dofasco hasta el 20 de febrero, ya que pretende ganar tiempo para obtener todas las aprobaciones necesarias de los organismos reguladores.

16 de febrero de 2006: Arcelor anuncia que la autoridad reguladora de Canadá aprueba su oferta sobre Dofasco en todas las jurisdicciones relevantes y que, por tanto, intentará acelerar el proceso de compra tanto como le sea posible.

20 de febrero de 2006: Finaliza el plazo de vigencia o aceptación de la oferta definitiva que Arcelor lanzó sobre Dofasco el 16 de enero. La compañía acerera ofreció 71 dólares canadienses en efectivo por cada título de la siderúrgica canadiense.

21 de febrero de 2006: El 88,38% del capital de Dofasco acude a la opa lanzada por Arcelor, según señalan ambas compañías a la CNMV en un comunicado. La acerera europea señala que el pago de las acciones de Dofasco se realizará "no más tarde del 23 de febrero".

23 de febrero de 2006: Con el 88,38% de Dofasco en su poder, Arcelor decide amplíar el periodo de aceptación de la opa hasta el 7 de marzo con el fin de proporcionar a los accionistas de la compañía canadiense otra oportunidad para acudir a la misma.

8 de marzo de 2006: El 98,5% de Dofasco ya está en poder de Arcelor una vez finalizado el segundo plazo de aceptación de su oferta, que expiraba el 7 de marzo. Arcelor anuncia que comprará el 1,5% de Dofasco que no controla en cuanto sea "legalmente posible" a través de un procedimiento de adquisición obligatoria que contempla la legislación canadiense, el cual señala que la operación debe realizarse al mismo precio que la oferta inicial, 71 dólares canadienses por acción.

10 de abril de 2006: Mittal notififica a la Comisión Europea su opa hostil sobre Arcelor, por lo que el ejecutivo comunitario deberá decidir si aprueba o no la operación antes del 19 de mayo. Si Mittal acaba llevándose el gato al agua se abriría la puerta a que Thyssenkrupp terminara ganando la batalla por Dofasco, ya que ambas compañías alcanzaron un acuerdo por el que Thyssenkrupp pagaría a Mittal Steel 68 dólares por cada acción de Dofasco.