¿Cuáles son los sectores que podrían ofrecer una ventana de incorporación el año que viene?

Las caídas generalizadas que se impusieron en el mes de noviembre permitieron que se pudieran observar ventanas de compra en algunos de los super sectores europeos más importantes.

Ahora, después de las subidas de estas últimas semanas, las oportunidades son más reducidas pero aún quedan algunas.

En efecto, sin que antes se forme una corrección sensible o una amplia consolidación que permita localizar una nueva referencia de 'stop', más cercana que los mínimos del pasado 30 de noviembre, donde de forma general se localiza la línea divisoria que separa un escenario alcista de uno potencialmente bajista en la mayoría de súper sectores, consideramos muy precipitado entrar en la mayoría de ellos.

Sin embargo, aún quedan oportunidades más o menos agresivas que pueden facilitarnos una entrada en el caso de que la renta variable europea tenga un buen comienzo del año.

Hablamos en concreto de tres súper sectores europeos: el de aseguradoras, el de 'utilities' (servicios públicos) y el farmacéutico. Luego habría otro que podría ser interesante, como es el de materiales de la construcción, si bien para ello debería corregir posiciones tal y como veremos a continuación.

En el gráfico adjunto se puede observar como el súper sector europeo de utilities (SX6E) sigue por debajo de su resistencia horizontal y fundamental de los 345 puntos, que ha venido frenando las subidas durante el segundo semestre del año. Su ruptura permitiría identificar una ventana de incorporación en un sector donde cotizan compañías tan importantes como E.ON, GDF Suez, Enel, Iberdrola o RWE.

Mientras no se rompan esos 345 puntos en el súper sector vemos precipitado a estas alturas confiar en estas compañías ya que el riesgo de que se pueda sufrir a una corrección, si la presión compradora vuelve a fracasar en su intento de romper resistencias, es muy elevado.

En el gráfico siguiente se puede ver la evolución del súper sector europeo farmacéutico (SXDE). Observamos como este sector se mantiene por debajo de otra resistencia fundamental como son los 415 puntos, que ha frenado las subidas durante todo el año 2010.

Su ruptura permitiría favorecer alzas en compañías de este sector, tales como Sanofi Aventis, Fresenius, Merck o Quiagen. Del mismo modo que ocurre con el súper sector de utilities, a corto plazo consideramos que también sería precipitado ir detrás de los precios y es más conveniente esperar pacientemente a que se batan resistencias de 415 puntos.

Si eso sucede ya se podría buscar una incorporación ya sea en las compañías del sector o en el mismo directamente.

La tercera oportunidad y súper sector que situamos en nuestro radar es el de aseguradoras europeas (SXIE). En el gráfico se puede observar a la perfección el domino que está teniendo sobre la cotización una directriz bajista y la fuerte resistencia de los 160 puntos.

Su ruptura sería algo muy positivo para el sector y abriría una ventana de compra en títulos como Allianz, ING Groep, Mapfre o AXA.

Por último, mostramos el comportamiento del sector de materiales de la construcción (SXOE) y en este caso no descartaríamos buscar una entrada si se formara una corrección toda vez que fechas atrás este sector ya rompió resistencias importantes que presentaba a la altura de los 268 puntos.

Una aproximación en forma de pull back a esta antigua resistencia, ahora soporte, o caídas a los 260 puntos, sería una oportunidad de compra con stop vinculado a que no se pierdan los mínimos del 30 de noviembre en los 245 puntos.