Nos se pille los dedos con la 'contra fiebre' del oro

Rebotes como los que hemos visto podrían ser vulnerables, pero aún así, intentar posicionarse bajista puede tener más riesgo del que aguantamos.

La pérdida de la zona de soporte horizontal que la cotización del oro presentaba a la altura de los 1.500/1.525 dólares, que había frenado hasta en tres ocasiones los conatos bajistas desde septiembre de 2011, es de todo menos algo alcista e invita a considerar un eventual rebote, como el que hemos visto estas últimas semanas, como algo vulnerable y previo a mayores caídas.

De hecho, la cesión de soportes fundamentales ha habilitado que ya podamos ver en la curva de precios del oro máximos y mínimos relativos decrecientes en base mensual, algo que no veíamos desde agosto del año 2008 y que permite calificar la tendencia de medio plazo como bajista.

Esto último es otro elemento que invita a no confiar en un eventual rebote del oro, que podría retomar la senda bajista en cualquier momento. En este sentido, observamos a corto como la aproximación del metal precioso a la zona de los 1.500 dólares, concretamente los 1.486 dólares, ha frenado el rebote y puede provocar que las ventas vuelvan a presionar al oro. La cesión de los 1.440 dólares confirma un pequeño patrón de giro bajista en forma de doble techo (t1t2) que abre la puerta a que la tendencia bajista pueda volver a imponerse.

Operativamente, la cesión de los 1.440 dólares podría ser incluso una invitación para abrir cortos agresivamente, pero no estamos por la labor de abrir una estrategia en esta dirección ya que consideramos la posibilidad de que el rebote pueda constar de dos tramos y lo que hemos visto hasta el momento sería el primero de los mismos.

En el chart dibujamos la hipótesis con la que trabajamos, esto es, de asistir a un nuevo movimiento al alza en cuanto concluya la actual caída, que podría alcanzar la zona de los 1,380/1.400 dólares, y que podría llevar al oro a buscar los 1.500/1.525 dólares. Si eso sucede sí seríamos partidarios de buscar el lado corto en cuanto apareciera alguna ventana de trading bajista, como la que hemos visto a corto.