El euro busca su destino en medio de las turbulencias europeas
Ya ha corregido la mitad de la subida generada por la activación del QE3 y del programa OMT, pero ¿cuál es su camino a partir de ahora en medio de la tormenta chipriota?
Desde los mínimos del pasado verano, el euro comenzó una senda alcista forjada, en gran medida, en las políticas de los bancos centrales. El primero en actuar fue el propio Banco Central Europeo (BCE), que se decidió a salvar el euro "cueste lo que cueste". Hasta ahora, el precio que ha tenido que pagar el presidente de la institución, Mario Draghi, ha sido la activación del programa OMT por el que el BCE se compromete a comprar bonos del país que solicite asistencia a Bruselas en el mercado secundario y en el tramo corto de la curva (con vencimientos inferiores a dos años). Esta medida despejó las dudas de los inversores sobre el futuro del euro y comenzó un recorrido al alza que se vio impulsado por la reactivación de las políticas monetarias expansivas en Estados Unidos (tercer programa de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal, QE3) y en Japón (con una guerra declarada a la deflación).
Esta suma de medidas provocó una apreciación del euro desde la zona de 1,205 hasta los 1,365 en su cruce frente al dólar el primero de febrero. Un avance del 13% del que ya ha corregido un 50%, al volver hasta la zona de 1,28 dólares. En las últimas sesiones las dudas sobre el futuro de la moneda común han vuelto a los mercados ante la incertidumbre que genera el rescate a Chipre, lo que ha hecho saltar por los aires todos los soportes que tenía el euro: el de los 1,30 dólares y el de los 1,285 y la corrección parece continuar. "El par se encuentra en una clara fase correctiva de las subidas de los últimos meses", explica Joan Cabrero, analista de Ágora Asesores Financieros, "y la ruptura de niveles clave sólo indica una continuación de este ritmo correctivo". La pregunta está en saber hasta dónde llegará este recorrido a la baja.
La duda de los inversores se centra en saber si el euro conseguirá poner fin a estas caídas o si, por el contrario, seguirá descendiendo con la mirada puesta en los 1,20 dólares. "El siguiente nivel importante por técnico que hay que vigilar es el soporte del 1,265", advierte Joan Cabrero.
Todo esto a falta de una semana para la próxima reunión del Banco Central Europeo en el que los miembros del Consejo de Gobierno volverán a discutir si mantienen los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,75% o se deciden a rebajarlos todavía más. En la última reunión ya hubo voces que pedían una rebaja, lo que, unido a las dudas generadas por Chipre podrían empujar a la institución a moverlos a la baja. Además, los inversores esperan a conocer las palabras de Mario Draghi al rescate de Chipre y a la situación de las entidades financieras del país.