Impresionante corrección para nuestro debilitado IBEX 35, que se extendió como la pólvora al conjunto de la renta variable española y sirve para aniquilar los 8.400 puntos. Situación de corto plazo: Hemos venido resaltando la importancia de los 8.400 puntos, zona en la que se acumulaban una serie de soportes que no debían vulnerarse en una tendencia alcista sólida como la que sigue mostrando desde setiembre-octubre de 2011 el conjunto de la renta variable. No así la española, que rompiendo los 8.400 en el IBEX confirma un patrón de cabeza y hombros (hch) potencialmente bajista. Esto anula el planteamiento de continuidad alcista que refrendamos en el momento en que nuestro principal indicador superó el amplio movimiento lateral de los meses de diciembre y enero, de tipo triangular. Nuestro modo de entender el mercado nos obliga a aceptar el error y reducir al menos la exposición a la bolsa española; que queda completamente debilitada en relación con las demás plazas europeas. La zona de los 8.100 y los mínimos de 2011, situados en los 7.500, son ahora los soportes a vigilar de cara a considerar cual es el clima de nuestra renta variable y sus demandas en términos de exposición. Situación tendencial: El patrón, de tipo envolvente alcista, desplegado en octubre, puso sobre la mesa un suelo potencial de la renta variable. La gran corrección de la segunda parte de 2011 podría haber sido la parte final de una corrección que se ha desarrollado dentro de un amplio canal bajista que empieza a principios de 2010 y corrige el alza de 2009. Revisión estratégica: cierre de media posición para bajar la operativa del 50 al 25%.