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Cautela ante las alzas bursátiles

Las bolsas europeas tuvieron un buen comienzo de semana, con alzas en varias de las principales plazas que superaron el 1 por ciento. Es el resultado más visible de un cambio de escenario considerable desde que, la semana pasada, se despertara el miedo a una recesión global inminente.

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De qué nos avisa el yuan

Cuatro años después, el renminbi o yuan, vuelve a ser el protagonista de los mercados financieros en agosto y, como suele pasar con la divisa china, provocando movimientos relevantes en los activos financieros. Sin embargo, a diferencia de lo que sucedió en 2015, el origen de las tensiones no está en una decisión deliberada del Banco Central Chino de devaluar su divisa frente al dólar, sino en no intervenir en un momento puntual de la forma en que normalmente lo hace en la fijación del tipo de cambio, dejando que éste tocara la barrera psicológica de los 7 yuanes por dólar, cosa que no ocurría desde hacía más de una década.

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Wall Street tarda 74,5 sesiones de media en resurgir de las crisis de mercado

Wall Street ha tardado 74,5 sesiones de media en recuperarse de las seis crisis de mercado que se han sucedido desde la devaluación del yuan de aquel agosto de 2015 que tanto recuerda al de este 2019. Ese verano, el mercado entró en shock al descubrir los desequilibrios de China y la incertidumbre que implicaban para el resto de actores. Desde ese momento, la amenaza de una contracción general de la economía provocada directamente por el gigante asiático o por su pulso con Estados Unidos por la hegemonía mundial no han abandonado el horizonte, apareciendo en forma de episodios de pánico. Correcciones que el S&P 500 ha resuelto en periodos de entre 149 y 10 jornadas, en los que se han disipado, o al menos aplazado, las dudas, y cuya profundidad no ha rebasado el 20% que el índice llegó a perder a finales de 2018, el momento más crítico del lustro.

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Democratizar la inversión (III): La señal de alarma

Por muchos años que uno tenga de experiencia sesiones como las provocadas por los aranceles de EEUU a China y la posterior devaluación del yuan del lunes o la de la pasada de Nochebuena, hacen que los fundamentalistas (los que miramos ratios en bolsa) sintamos un respeto reverencial por el análisis técnico.

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Trump gana una batalla, pero no la guerra

Ha ganado Donald Trump la primera batalla en la guerra comercial que abrió con el primer ministro chino, Xi Jingping, cuando extendió a todas las exportaciones procedentes de este país un arancel del 10%. Los chinos contaban con que el anuncio provocara un terremoto en los mercados financieros que se volviera como un boomerang contra el presidente americano. Pero no fue así, porque cometieron un gravísimo error de comunicación. Al mismo tiempo que el Ministerio de Comercio ordenaba paralizar la adquisición de productos agrícolas estadounidenses, en represalia por los aranceles, el yuan rompía la barrera de las 7 unidades por dólar, sin que el banco central moviera un dedo para evitarlo.

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China se plantea nuevas medidas para abrir más su mercado al inversor extranjero

En una de las semanas más activas que se recuerdan desde que empezó el conflicto comercial entre China y Estados Unidos, el gigante asiático está valorando la posibilidad de dar un paso más en la apertura de sus mercados a los inversores internacionales.

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Cautela ante las alzas bursátiles

El mercado europeo vivió ayer su segunda jornada consecutiva de avances, como el incremento del 1,41 por ciento que mostró el Ibex. Se trata de un comportamiento meritorio considerando los apuros con los que comenzó la semana, cuando China permitió una depreciación histórica de su moneda, de modo que el yuan se cambió por más de siete dólares cada unidad. Sin duda, desde entonces se han producido hechos positivos.

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El Ibex ya solo sube un 2% en 2019 y la mitad de fondos activos pierde dinero

Si algo quedó claro tras el último capítulo del yuan como respuesta a la subida de aranceles de EEUU es que no va a haber una resolución pacífica a la disputa comercial, y que ésta puede alargarse más allá de septiembre. Los analistas ya vienen advirtiendo desde la ruptura de las negociaciones que la contienda será larga, y en este escenario, cualquier amenaza del presidente Donald Trump, ya sea contra China o contra la Reserva Federal (Fed), es una buena razón para que los inversores recojan beneficios.

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La vulnerabilidad que el Ibex muestra

El Ibex presenta una llamativa debilidad ante la devaluación del yuan esta semana. Tras su caída, las ganancias del selectivo en lo que va de año quedan en el 2 por ciento, muy por debajo del acumulado de Francia y Alemania, que ronda el 10 por ciento en ambos casos.

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¿Puede usar China el yuan como arma en la guerra comercial contra EEUU?

El Banco Popular de China (PBOC) ha dejado de defender la zona de los siete yuanes por dólar, un movimiento que ha sido interpretado por EEUU como una manipulación de la divisa mientras que China sostiene que es el reflejo de las fuerzas del mercado. Sean o no las fuerzas de la oferta y la demanda, lo cierto es que el PBOC ha tomado esta decisión pocos días después de que Donald Trump, presidente de EEUU, anunciara nuevos aranceles del 10% sobre un grupo de bienes chinos por valor de 300.000 millones de dólares. De modo, que esta decisión parece ser una mezcla de necesidad (presión bajista del mercado sobre el yuan) y de oportunidad para contestar a Trump sus políticas. Pero sin control, una caída brusca del yuan puede tener graves consecuencias para China, por lo que el uso de la divisa como un arma real en la disputa con EEUU puede tener grandes limitaciones.

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