Ya hemos despedido 2019 y en enero estamos viendo los rankings de rentabilidad de los fondos de inversión en los diferentes medios de comunicación.
Como inversores tenemos claro que una de las principales bases para crear una cartera de renta variable es la diversificación, que habitualmente abordamos mediante la selección de activos de diferentes áreas geográficas, sectoriales..., o mediante la selección de valores por su capitalización (small o big caps), o por estilos de gestión (empresas de crecimiento, empresas valor), etcétera.
Normalmente, cuando hablamos de una inversión a través de fondos pensamos en una aportación inicial al fondo elegido, por el que la sociedad gestora nos asigna un número de participaciones que recuperaremos, junto con los rendimientos generados, cuando vendamos dichas participaciones. Es decir, estamos describiendo los fondos de acumulación.
La crisis de rentabilidad por la que atraviesa el campo español se ha convertido en uno de los temas de debate de las últimas semanas, una situación que se agravará con la subida del Salario Mínimo Interprofesional. Al menos eso es lo que auguran los sindicatos del sector y los propios agricultores, que han salido a la calle a protestar para que se adopten medidas. El Gobierno ha acusado a las grandes cadenas de distribución de la caída de los márgenes de los productores agroalimentarios.
Las conferencias anuales de las gestoras value van a servir para saber hasta qué punto sigue siendo alta la paciencia de los inversores, teniendo en cuenta que las firmas más reconocidas como Cobas o azValor se presentan este año ante sus clientes con el tercer ejercicio anualizado de pérdidas, lo que hace situar a los fondos de bolsa internacional de estas firmas como los peores por rentabilidad de los 196 que componen la Liga Global de la Gestión Activa de elEconomista -ver gráfico-.
El Getafe se ha convertido de nuevo en el equipo revelación de LaLiga. La pasada temporada ya lo fue, terminando en quinta posición, pero en esta la plantilla de Bordalás se ha vuelto a superar en una campaña en la que compaginan el campeonato doméstico con la Europa League, donde se medirán al Ajax, semifinalista de la anterior edición de la Champions, por un puesto en los octavos de final.
El miércoles de esta semana se superaban resistencias en Europa de una contundencia que obligaban a calibrar el mensaje. Para medir la importancia editorial de lo que queríamos decir desde Ecotrader se pedía la confirmación de cierre semanal (lo que finalmente todavía no se ha producido). Para explicarlo, se me ocurrió decir que estamos en la toma de Granada, abrir la puerta a la recuperación de los máximos preLehman, pero para volver a ver la restauración en precios de todo el orden bursátil que teníamos en nuestras cabezas nos queda primero dinamitar Málaga. Para alcanzar la joya nazarí, los máximos de 2007, primero hay que superar los de 2015, y Málaga no fue una plaza fácil para los Reyes Católicos, en uno de los asedios más largos de la Reconquista con las bombardas de los artilleros aragoneses.
Usted denuncia deficiencias en el gobierno de los bancos. ¿Cómo de grave es la situación? Desde la crisis financiera, los bancos han avanzado en el fortalecimiento de su base de capital y en la mejora de la calidad de los activos de sus balances. Pero el gobierno es el única área donde, por el contrario, ha habido un deterioro. Esto puede deberse a la debilidad de los controles internos, la falta de supervisión de la junta directiva o los fallos en la lucha contra el blanqueo de capitales o la incapacidad de obtener buenos datos bancarios debido a sistemas informáticos anticuados. Me sorprende el número de inspecciones que encontraron esta dificultad en los bancos. Hemos visto casos de bancos que no han tomado medidas correctivas eficaces.
El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández Cos, instó en la mañana de este jueves a las entidades a diversificar sus ingresos "confiando menos en el margen de intereses y más en otras fuentes de ingresos no vinculados a los intereses". De Cos lanzó este mensaje a los bancos ante el escenario de bajos tipos de interés -que presiona a la baja la rentabilidad de la banca- y sin un horizonte de subida cercano. La principal alternativa de ingresos de la banca al margen de intereses son las comisiones.
La búsqueda de la rentabilidad será la prioridad en la relación entre la SAC y el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural en cabeza de su nuevo titular, Rodolfo Enrique Zea, según quedó planteado en el primer encuentro del nuevo titular con los gremios del agro.
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